本文来自微信公众号： 财联社 ，作者：梁祥才
SpaceX开盘价报每股150美元，较发行价135美元涨11%；盘中，该股一度涨超30%，最高报176.52美元，截至收盘，涨幅收窄至19.22%报160.95美元，首日成交总额超850亿美元，总市值达2.1万亿美元。
首日交易：高开催生财富效应，同股不同权锁定控制权
北京时间6月12日晚间，在撮合约两个小时后，SpaceX于23:47正式登陆纳斯达克市场，股票代码“SPCX”。
按照SpaceX本次IPO发行价135美元/股，公开发行约5.56亿股普通股计算，募资总额约750亿美元，超越此前沙特阿美的纪录，成为全球有史以来规模最大的IPO。
配售结构上，本次发行打破大型科技IPO的传统惯例，约20%的股份面向散户投资者分配，机构投资者获配比例相应压缩。
随着交易开始，巨大的财富效应随之显性化。招股书披露，创始人埃隆·马斯克持有约42%的股份。按收盘价计算，这部分持股的价值已飙升至8800亿美元左右，埃隆·马斯克这位全球首富的身家正式突破1万亿美元，成为人类史上首个“万亿富翁”。
股权架构方面，根据招股书信息，埃隆・马斯克持有12.3%的A类股份和93.6%的B类股份，投票权合计为85.1%。因此，SpaceX将以“受控公司”身份在纳斯达克上市，豁免部分公司治理要求。
上市首日也有投资者选择获利了结，在多空双方的对决中，导致SPCX盘面波动剧烈，振幅为20.13%，首日成交额超850亿美元。
值得关注的是，SpaceX上市之际，市场对该公司与特斯拉合并的猜测进一步升温，原因是其更新后的IPO文件显示，公司未来可能发行“大量股权”用于收购交易。在业务合作层面，特斯拉持有SpaceX部分股权，双方正共同开发名为Terafab的芯片制造项目。
当地时间周五（6月12日），SpaceX总裁兼首席运营官格温·肖特韦尔在接受媒体采访时并未排除未来与特斯拉合并的可能性，她表示，这两家由埃隆·马斯克领导的公司拥有越来越多共同目标。
估值之辩：万亿定价锚定AI叙事，盈利与技术落地存风险
SpaceX上市引发巨大关注，但其高达1.77万亿美元的IPO估值与持续巨亏的财务现实构成最核心的争议之一。
具体来看，AI业务持续亏损并“吞噬”现金流，SpaceX在2026年2月收购AI公司xAI，试图转型为航天发射、卫星互联网与AI于一体的科技巨头。
但AI业务的亏损成为公司财务压力的主要来源，招股书显示，2025年AI业务的经营利润为-63.55亿美元，2026年一季度仍亏损24.69亿美元，主要源于云计算和GPU折旧、数据中心基础设施及员工支出成本的上升。
公司在招股书中还提到，AI业务持续亏损，且短期内难以实现盈利，如果无法将巨额投入转化为收益，将对公司财务状况造成持续压力。同时，“星舰”研发和火星计划等业务，都面临着高度的不确定性，短期内实现盈利的目标存在风险。太空数据中心等新业务则面临技术、监管、成本及太空辐射环境等多重挑战。
需要说明的是，SpaceX在28.5万亿美元的潜在市场预测中，即在市场份额占到100%情况下的理论最大化收益情况下，其中航天发射为3700万美元；卫星互联网为1.6万亿美元；而人工智能领域的理论收益规模高达26.5万亿美元，其中企业级应用占到22.7万亿美元，这一预期被多位业内人士认为“过于乐观”。
值得关注的是，SpaceX招股书将公司使命锚定为“让生命成为多行星物种”，市场将这一宏大叙事作为支撑公司高估值的核心要素。马斯克通过视频通话在SpaceX上市首日敲钟仪式上表示：“SpaceX的目标是把人类送往月球、火星，最终走向更遥远的星际。”
业务拆解：三大板块盈亏分化，星链造血支撑前沿投入
SpaceX招股书将公司业务划分为航天发射、卫星互联网（也被称作“星链”）与人工智能（AI）三大板块。
财报数据显示，2025年SpaceX总收入达186.74亿美元，增速连续两年保持在30%以上。其中星链是唯一实现规模化盈利的板块，而航天发射因星舰持续高投入陷入亏损，AI业务则因基础设施巨额资本开支成为“烧钱大户”。
航天发射业务方面，截至2026年3月，SpaceX累计将约7400吨有效载荷送入轨道，2025年发射总质量超2200吨，占全球同期轨道运载总量的80%以上。
该业务板块2025年营收40.86亿美元，但受星舰火箭及发射场基础设施开发加速投资影响，运营亏损6.57亿美元；2026年一季度营收6.19亿美元，经营利润为-6.62亿美元，研发投入9.3亿美元，累计研发成本已升至150亿美元。
卫星互联网是SpaceX的“现金奶牛”，截至2026年3月，星链星座已有约9600颗卫星在轨运行，占到全球活跃卫星的75%，服务覆盖全球164个国家和地区，宽带订阅用户达1030万，较一年前的500万提高超一倍。
该业务板块2025年营收113.87亿美元，占SpaceX总营收的61%，运营利润44.23亿美元，两年间实现近10倍增长；2026年一季度营收32.57亿美元，经营利润11.88亿美元，同比增长15%。SpaceX计划于2026年下半年采用星舰以一箭60星方式部署星链V3卫星，下行链路容量有望提升20倍。
AI是最烧钱的“新叙事”。SpaceX的AI业务主要包括AI算力基础设施、Grok大模型及其应用，以及轨道数据中心等远期规划。2026年第一季度，AI业务资本支出高达77.23亿美元，远超航天发射板块的10.52亿美元和卫星互联网的13.32亿美元。
但SpaceX描绘的AI市场空间极为宏大——招股书披露的总可服务市场规模高达28.5万亿美元。在这一叙事支撑下，SpaceX已与Anthropic签署每月12.5亿美元的算力租约直至2029年，潜在价值450亿美元。
本文来自微信公众号： 王智远 ，作者：王智远
这篇有点硬，信息密度大，我觉得值得把它聊透。
先说个事：
6月10号，美国最大的杠杆ETF发行商ProShares，往SEC那递了份文件；一口气报了9只产品。标的全是中国A股的公司。
ProShares这公司，在杠杆ETF这个行当里混了快20年。我顺手查了一下，它管着900多亿美元，旗下115只杠杆和反向产品，全球同品类里最大的玩家。
它的生意，说白了：挑热门的股票，做成带杠杆的交易工具，卖给想赌一把的短线资金。
过去两年，它给特斯拉、英伟达、还有Palantir、Coinbase都做过；全都是单票2倍做多；上个月刚上了一只SpaceX的2倍做多，好巧不巧赶在人家IPO当天发的。
干这行的当然不止它一家。
我顺便翻了翻etf.com，好家伙，现在美国市场单票ETF已经超过450只了，占了美股ETF总数的8%，加起来管着超500亿美元。
你猜两年前多少？不到200只。
这个赛道涨得是真猛。哪只股票一热，马上就有人拿杠杆往上贴，跟苍蝇见着血似的，一点都不夸张。
ProShares这次报了9家公司。
中际旭创、新易盛、天孚通信、工业富联、立讯精密、宁德时代、兆易创新、海光信息、寒武纪。
扫一眼你就知道他们怎么挑的。
中际旭创，全球光模块出货量第一，1.6T产品市占率超过50%，两市成交额天天排在前头，新易盛和天孚通信，跟着它一起吃AI算力基建的饭。
工业富联，全球最大的电子代工厂之一、立讯精密，苹果供应链里精密制造的头牌、这两家是中国制造在全球硬扛的本钱。
宁德时代，全球动力电池老大，市占率连续好几年超过三分之一、兆易创新，国产存储芯片的扛把子；海光信息和寒武纪，一个走国产x86服务器芯片路线，一个走AI加速芯片路线，两条腿各站一边。
9家公司，光模块、光通信、精密制造、新能源电池、存储芯片、AI芯片，六条赛道全占了，而且每条赛道挑的都是你能想到的最硬的那家。
有个细节容易被忽略掉，
这9家公司，全在A股上市。不是港股，也不是美国的中概股；在这之前，从来没有任何海外机构给单独一家A股公司做过美元计价的杠杆产品，这是头一回。
按SEC的流程，文件交上去75天自动生效，算下来最早8月24号就能上市交易。
不过，话说回来，产品现在还在初稿阶段；SEC审着审着可能会提问题，ProShares也有可能推迟、修改，甚至放弃发行，这是个正在进行中的申报，还没有落地。
看到这，你大概率会觉得：哦，外资要做多中国科技了，利好呗。不是的。
要搞明白这事到底什么分量，得先搞清楚一个前提；这个所谓的「2倍做多ETF」，它到底是个什么东西？
跟你平时在天天基金、支付宝上买的那些ETF，差别比名字看着大得多。
......
你在支付宝或者天天基金上买过ETF吧？
那东西说白了就是一个篮子。比如：沪深300ETF，把300只股票按权重装一块，买一份就等于同时拿了300家公司的股份。
赚整个篮子的涨跌，拿得住就长期拿着，看净值、看回撤、看年化。
ProShares做的这个「2倍做多ETF」，名字里也有ETF三个字，但里子完全两码事。
它不是一篮子，属于单只股票；一只基金只绑一家公司的。ProShares Ultra中际旭创，就跟中际旭创一只股票过日子，涨也是它，跌也是它。
更要命的是「2倍」和「单日」这两个词。
基金每天收盘后干一件事，叫再平衡；重新调一遍仓位，确保第二天开盘的时候，你对中际旭创的敞口刚好是2倍。
也就是说，中际旭创今天涨3%，你赚6%。跌3%，你亏6%。听着不复杂吧？
麻烦出在「单日」这俩字上；这个2倍，只管当天。每天收盘清算一次，第二天重来；它只保证今天的涨跌乘2，明天跟今天没关系。
这事到底什么后果，我给你算笔账。
假设一只股票今天涨10%，明天跌10%；两天下来，股票本身亏了1%（100变110再变99）。但你要拿着2倍做多ETF呢？今天赚20%（100变120），明天亏20%（120变96）。股票亏1%，你亏4%。
这才两天，拉长了看更吓人。我翻了翻Morningstar一个跨十年的统计。2009年到2018年，他们跟踪了一组2倍杠杆ETF，年化回报是负11.1%。
同期这些ETF对应的底层指数呢？年化回报正15.7%。指数在涨钱，2倍做多的基金在亏钱。十年，不是一两个月。
这个现象有个名，叫波动率损耗；市场只要来回震荡，每一次「日重置」都会在你本金上咬一口；震荡越大，咬得越狠。
再给你讲个更近的例子：
你知道沪深300吧？A股最主流的宽基指数；海外有一只2倍做多沪深300的ETF，叫CHAU。
我查了一下，今年沪深300跌了大概5%，CHAU跌了超过12%。6月5号那天，CHAU一天暴跌6.16%。指数跌一份，它跌两份多。
讲到这里你可能会问，这个基金到底怎么实现「2倍」的？它真去买两倍的股票吗？不现实。它主要靠一种叫「掉期协议」的金融合约。
说白了，基金跟一家大型金融机构签个合同，约定这么说：你帮我承担中际旭创每天涨跌2倍的收益差额，我付你一笔费用。
基金自己不一定直接持有中际旭创的股票，它拿的是一纸合约。
至于合约的对手方，为了对冲自己的风险，才需要真正去搞中际旭创的股票敞口；对手方是通过沪深港通、QFII还是场外衍生品拿到的，注册文件里没说。
所以，把这个产品拆开看，本质很清楚。这是一个每天结算一次的对赌工具；赌对了当天翻倍赚，赌错了当天翻倍亏，拿久了大概率被波动吃掉本金。
它服务的对象也很清楚。
海外的量化基金、日内交易员、短线投机资金；这些人要的就是一个合规的、流动性好的、能快进快出的杠杆工具。
跟你在支付宝定投的那只沪深300ETF，完全不是同一个物种。
......
好，搞明白了这玩意儿是什么。那它跟我手上的基、股票到底有啥关系？
讲两个真事：
2022年8月，市场上出了一只2倍做多特斯拉的基金，叫TSLL。发行价24.13美元。那时候特斯拉股价大概283美元。
到现在，特斯拉涨了大概33%。你猜TSLL涨了多少？
没涨。跌了50%。发行价24块多，现在12块出头。管理规模从最高86亿美元缩到了46亿。股票涨了三成，2倍做多的基金反而腰斩。
再看另一个。
去年10月，香港上了一只2倍做多SK海力士的基金，SK海力士你可能知道，韩国的存储芯片巨头，跟三星打擂台那家。
从上市到今年5月，SK海力士底层股票涨了208%。按2倍算，理论上应该涨416%。结果呢？这只基金涨了513%，比理论值还多出将近100个百分点。
规模一路冲到108亿美元，把特斯拉那只挤了下去，成了全球最大的单票杠杆基金。
两个案例放一块，规律就出来了。
特斯拉这几年什么行情？涨一段跌一段，来回震荡。每一次震荡，日重置就咬一口本金。三年多下来，波动率损耗把收益全吃了还倒亏。
SK海力士呢？赶上了存储芯片的超级周期，几乎一路单边往上冲；在这种趋势行情里，日重置的复利效应反过来帮你放大收益，跑赢了理论值。
同样产品结构，一个腰斩一个翻五倍。区别就一条：底层股票走的是震荡还是趋势。
那ProShares这次盯上的这9只A股，走哪种行情？这个问题谁也回答不了。所以说「杠杆基金上了就是利好」这个判断，它本身就站不住。
再说一个A股特有的问题：时差。
特斯拉、英伟达的杠杆基金，跟底层股票在同一个市场交易；美股白天交易，基金也白天交易，再平衡动作发生在收盘前，影响的是一批人。
A股不一样。A股下午三点收盘，美股晚上九点半才开。中间隔了六个半小时。杠杆基金的再平衡、资金进出、做市商对冲，全发生在A股关门之后。
也就是说，如果基金那边当晚出现大幅波动，第二天A股开盘可能直接跳空反应。
这个隔夜跳空的效应，在特斯拉身上不存在，因为大家在同一个时区；但A股和美股完全错开，理论上这种跨时区的波动传导会更明显。
我说「理论上」，是因为实际影响到底多大，学术界也没吵清楚。
有一项研究发现，杠杆基金的尾盘再平衡确实增加了标的股票在收盘时段的波动性；另一项研究反过来结论：把资金流的对冲效应算进去以后，实际影响在经济意义上几乎可以忽略。
两项研究打架，核心变量是什么？规模。
如果最终规模只有几千万美元，中际旭创一天成交额过百亿人民币，这点钱根本溅不起水花。但如果做到SK海力士那种上百亿美元的级别，就不能无视了。
最后能募到多大、有多少资金参与，谁也不知道；所以，当下最老实的判断就是：影响机制存在，但影响大小未知。
不需要提前焦虑，也不值得提前兴奋。
......
产品本身的影响说不准，但ProShares选了谁，这事本身已经说明了很多。
你如果留意过海外那些「赌中国」的基金，应该对几个名字不陌生；YINN，3倍做多富时中国50指数。XPP，2倍做多同一个指数。FXI，不带杠杆，直接跟着走。
这些产品追的是什么？
富时中国50，里面装的是腾讯、阿里、美团、建行、中国平安，全是港股或者美国存托凭证。
过去十几年，老外眼里的「中国」，就是这50家公司。想做多中国？买YINN。想做空中国？买YANG。想稳一点？买FXI。来来回回就这一个池子，里面一家A股公司都没有。
这次不一样。ProShares没有再从这个池子里挑，直接奔着A股去了。
从「打包买中国」到「拆开买个股」，从港股中概到A股硬科技。这个变化是一个定义的问题。
全球交易者眼里的「中国科技」，以前等于腾讯加阿里加一堆金融股。现在开始等于这次名单上的那9家。
这个趋势也不是中国独有的。
前面说的SK海力士那只杠杆基金，挂在港交所，底层是韩国上市公司的股票。逻辑一样：
热门标的在本国市场上市，海外发行商在另一个市场做衍生品，给全球短线资金提供交易工具；韩国半导体、中国硬科技，都在经历同一个过程，从本土资产变成全球交易资产。
还有一件事值得留意。
我查了一下ProShares的产品策略，它有一个很明确的规律：先推做多，再推做空。它旗下半导体、纳指、原油这些主流标的，全是「做多加做空」双产品布局。
先用做多产品把交易量和用户基础跑起来，等市场关注度够了，再上做空工具。
如果这9只做多产品顺利上市，跑出了规模和流动性，做空产品大概率会跟上。到那个时候，这些A股公司就不只被全球资金看到了，是「被全球资金双向定价了」。
涨时，有人用杠杆放大推力，跌时，也有人用杠杆放大压力；A股这几只股票的价格形成机制，会多出一个来自海外的变量。
这事说到底就两句话：
第一句：全球资本怎么看「中国科技」，变了。以前打包买指数，现在拆开买个股；以前买港股中概，现在买A股本土硬货。
范围在缩，颗粒度在细，瞄准的东西在变硬。这是个真信号。
第二句：ProShares搞这批产品，就是一家做金融工具的公司，蹭着A股科技股的热度卖货，它是来赚管理费的，你不是它的用户，你是它的原料。
信号是真信号，生意是真生意。别混一块儿看。
丑话说后头，以上纯属扯淡式专业科普，不构成任何买卖建议，你自己的钱，自己拿主意。
本文来自微信公众号： 混沌学园 ，作者：混沌学园
未来十年，何为不变？
从2014年起开讲大课，许多同学已陪伴我走过12年。讲台之上，人未变；讲台之下，初心亦未变——我们始终在追问事物背后的本质，追问创业背后的第一性原理。
未来十年，什么不变？
去年，我们谈论的是“AI的黎明”，是破晓前最黑暗的时刻。此刻，我想我们已经身处AI时代。AI以周为单位迭代、进化，内卷愈演愈烈。
有一个现象是，除了AI外，其余所有行业都沦为了传统行业。比如理想汽车也说：“我们不是一家汽车公司，而是一家AI公司。”
大家觉得如果与AI无关，就要被时代无情抛弃。于是，世间分化出两类人：
第一类人，业务确实难以与AI挂钩，所以内心愈发焦虑，甚至感到绝望，觉得自己正被时代洪流越抛越远。
第二类人，投身AI的人就高枕无忧了吗？大多数同学从事AI应用层的创业，站在浪潮之巅时，觉得尽在掌握，无比亢奋；可一旦浪头退去，跌入谷底，又顿感无比抑郁，仿佛被时代遗弃。
去年上半年，大家追逐Manus。今年春节，人人养虾，今天又有多少人再提“龙虾”？做AI的人也并未拥有真正的幸福。我们试图捕捉变化、追赶潮流，却发现倾尽心力也无法追赶。
我剖析过贝索斯的案例，他的一句话深深影响了我。
他说，人们总问我未来十年什么会变，但这或许是个错误的问题。我们更应该问：未来十年，什么是不变的？唯有找到那个不变之物，我们才能将战略资源倾注其上，以此作为恒定的战略支点。
我将尝试回答：未来十年，何为不变？
面对AI的狂奔，静下心来向深处探索，这或许是唯一的出路。
我们探讨哲学，是因为当在日常生活的尺度中找不到那个锚点时，不妨跳出来，去追问最大的尺度和最小的尺度。若能拈出一个不变的支点，那大概率便是日常生活尺度下的定海神针。
这便是这几天课程设置背后的深意。
为什么要追问第一性原理？
“终极”二字意味着，人之所以为人，所能提出的超过你生活边界的最大尺度问题是什么？问题能将我们从现有的牢笼中跳脱出来。我们越是执着于追求答案，就越会禁锢在原有的时空边界之内。
什么叫第一性原理？
通常，我们的提问方式是就事论事：这件事背后的原因是什么？原因背后的原因又是什么？认为如此连续追问几次，便能触及真相。
然而，请看这张图：若你仅在具象的经验层面追问，越是用心，便越将自己禁锢在这个经验世界里，边界极其狭小。
我做了一个核心假设，“意识”——它是这两天课程的核心词汇。我不能说这是一个确定的答案，我只能称它为一个假设。
第一，追问宇宙。宇宙的一是什么？并非回答宇宙本身是什么，而是要将尺度踏在宇宙之外。
第二，追问文明。文明背后的一是什么？人类折腾数千年，究竟在做什么？
第三，追问创业。回到我们当下的处境，在这个时代，创业背后的一是什么？
最后，我们发散一点，追问AI。请允许我放飞思绪，共同展望人与AI的未来关系。
我相信创业者最关心的是第三个问题，但为了第三个问题，我们的第一性原理必须下移。前十年，我们的第一性原理建立在哲学认识论之上，“认知”是创业的第一性原理。但今天，认知已被AI击穿，倒逼我们向下探寻。
这是过去几年我苦苦思索的问题：我们必须从认识论下探至本体论，追问宇宙背后的一是什么？基于宇宙与文明的一，再来推导我们今日该如何创业。
我绝不敢狂妄地说，我能回答这些问题。但我希望在陪伴大家追问的过程中，能激发出一种人之为人的力量感。
马斯克和他的终极追问
有同学会问：“如此宏大的追问，对我这个创业者有何用处？”我们Call Back一下马斯克，刚才提到的四个追问，实则就是在叩问“The ultimate question of life,the universe,and everything”。马斯克也做过同样的追问，并由此得出了他的核心假设，而他所有的商业版图，皆基于此展开。
大概十二岁的时候，马斯克就陷入了极度的抑郁，迫切地想找出生命的意义和万物存在的目的（Life,the Universe,and Everything）。那时候他读了很多哲学书，比如尼采、海德格尔、叔本华，但越读越压抑。
最后他说，是科幻小说救了他。具体来说，就是这本科幻小说《银河系漫游指南》。小说里提到，宇宙是有答案的，但最难的是问题。人之为人，最重要的地方在于提出问题。问题一旦提出来，人生的意义、世界的意义、万事万物的意义也就找到了。
这部小说激发了马斯克提出什么样的问题呢？他问出了两个终极问题。
第一个就是：这个世界是真的吗？《银河系漫游指南》里说，为了计算出终极问题，需要制造一台超级电脑。那这台超级电脑是什么呢？居然是地球。
第二个追问是，智能或者理性，是人类认知的最高境界吗？智能的背后有没有东西？
这件事让我无比惊异。仅仅因为一部科幻小说，他的世界观改变了。用他的话说：我们可能活在一个虚拟现实的世界里。所以马斯克的传记作者说，当其他企业家还没有世界观的时候，马斯克已经有了宇宙观。
马斯克31岁的时候已经是亿万富翁。他说，“让人类成为跨行星物种是我积累财富的唯一目的，除此以外，赚钱对我没有意义。”
为什么要保护人类这个物种？马斯克说：如果发现外星人，那将是惊人的消息；但也许比这更惊人的是，根本不存在外星人，地球人类可能是宇宙中唯一的文明。
他说人类文明，这簇微弱的意识火苗，在宇宙中孤独地闪烁着。它可能是宇宙里唯一的意识实体，因此我们必须保护好它。
继续追问，为什么要保护意识呢？
我猜，意识背后可能藏着一个惊天的秘密，也许人类智能背后的意识可能就是宇宙的本体，也许只有保护意识才能get宇宙真理和实相。
2023年，他创立了xAI。他提出的使命很奇怪：说xAI可以帮助我们了解宇宙真理和实相。所以他得出的结论是，我们必须扩大人类意识的规模和范围，这才是最有意义的事情。
这个平日里我们或许只是泛泛而谈的概念，竟然构成了这家公司的真正内核与根基。我们对马斯克的第一性原理已耳熟能详，但你会发现，他拥有一个能量极高的理念，那就是“意识”本身。他常描绘有朝一日抵达火星的场景，并以此激励SpaceX做出的每一个决策。
请细品这句话：这究竟是一家商业驱动的公司，还是一家理念驱动的公司？
就在今天，SpaceX正式在纳斯达克挂牌，成为人类史上规模最大的IPO公司。根基竟是建立在理念之上的。
星舰的终极理想是实现火星移民，SpaceX本质上是一家交通公司。其目的并非为了实现商业利益，而是为了追寻那个看似虚无缥缈的理念。商业成功，仅仅是这一理念追寻过程中的副产品。
一个人的力量何以如此强大？
希望这两天，各位能从这些“琐事”中跳出来，即便你觉得我在胡说八道，姑且听听胡说八道，也无坏处。我想试着回答这个问题。我的核心假设在于，这种力量源自“意识”。
为了论证这个词，我会带你进行四个追问。
我们会涉及大量物理学知识，但它不是物理课，也不是哲学课，本质上它仍是一门创业课。
请大家理解，我所讲的物理学未必全对。我们讨论物理学的努力，是希望将思维指向某种物理实在。我们不做科学实验，也不做逻辑证明，而是在做追问与假设。
王东岳先生有一句话对我影响极大：“学问要先存一点明白。”我想将自己的一点领悟分享给大家。
追问宇宙
从时空追问宇宙的一
我们能想象的最大存在便是宇宙，但真正的追问在于：宇宙之外是什么？让我们剥离“宇宙”这个哲学词汇，换用物理学词汇——时间和空间来解构宇宙。
牛顿认为，世界由绝对时间与绝对空间构成。爱因斯坦的广义相对论，将维度变为四维。然而，广义相对论与量子力学却在“打架”。
有一个理论有可能把广义相对论和量子力学合在一起，逻辑上自洽，那就是弦理论（或超弦理论）。若相信超弦理论，则不只存在一个宇宙，而是存在无数个宇宙。
如果它是真的呢？我个人是相信超弦理论的。
我猜想：如果存在多个时空，时空本身就不再是宇宙的绝对背景了。既然存在无数个时空，我们就有理由追问，无数个时空本身又存在于哪里？
多个宇宙之间的缝隙是什么？那不就是宇宙的“背后”吗？我猜想出一个本体论命题：如果存在两个宇宙，或许可以设想存在某种背景/间隔，也就是多元宇宙或平行时空背后的绝对背景，即“一”。
回到物理学来：宇宙背后的本体，其时空维度究竟是多少？在多元宇宙的设想下，这个问题便成了科学问题。
我们不知本体维度几何，但科学告诉我们，奇点是没有时间与空间的，时空皆是宇宙大爆炸之后才产生的。那么，奇点存在于何处？
我猜想，奇点存在于我们此前所述的“本体”，那个绝对的背景里。我们或可经由奇点的维度来反推本体的维度。
回想初中几何、物理：面是二维（长、宽）；线是一维（只有长）。点的维度是多少？点没有部分，没有长、宽、高，没有边界。
我猜想：点的维度是零维，零维意味着没有任何约束与边界，它拥有无限的自由度；因此，从另一个面向看，零维便是无限维；真正的本体，既是零维，又是无限维。我猜想无限多个平行宇宙便存在于这个“零-无限维”的时空之中。当然，这只是我的哲学化推演，不是标准几何/物理定义。
能不能为这个零维时空建立一个模型？
有一种设想认为宇宙膨胀后可能收缩；另有热寂等终局设想。但宇宙是孤立出现的吗？2003年，宾夕法尼亚大学天体物理学小组提出了一种“圈量子引力宇宙学”理论，认为：上一个宇宙的终结（大坍缩）是下一个宇宙的起点（大爆炸）。
这就像一个循环往复的过程。如果这个模型成立，本体在哪里？零维时空在哪里？
我猜想/假设：本体在奇点背后、时间背后、空间背后。它就是马斯克所说的Base Reality（基础现实）。我猜古代先贤可能以不同方式瞥见了本体，并用不同语言加以描述，比如柏拉图称其为“逻各斯”（Logos）。
人类智能的背后是否有意识？
本体创造万事万物的动机是什么？我翻阅了大量典籍，尽管表述各异，但它们都指向：经由生成万物来认识“自己”。
我渴望物理学的解释：本体为何要创造这一切？接下来，是我对这一问题的尝试性假设。
我猜想/假设：零维与无限维时空的存在状态是振动。在本体层面，它是绝对静止与绝对运动的叠加态。既是动的，又是静的。
当我们无法在最大尺度理解时，便转向最小尺度——量子。量子究竟是波还是粒子？量子力学回答：它既是波，又是粒子。量子的状态是不可知的。这便是著名的“薛定谔的猫”。
关键在于：如何让不确定变为确定？
答案是：“观察”——即观测会得到某一确定结果。
接下来，引入一个基石框架——能所结构，这是哲学中极简的结构。我们用“能观”（观察的主体）与“所观”（被观察的对象）来区分。
是人类或仪器的能观，让量子坍缩为确定态。物理学家惠勒（John Wheeler）格局宏大，他说：单个量子是叠加态，而宇宙由无限多个量子组成。那么，整个宇宙是否也是叠加态？或许这不是物理学结论，而是借用物理图景做哲学化类比。
我们说是人或仪器的观察让量子坍缩。那么，谁的观察让整个宇宙坍缩为确定态？这个问题还不够大。如前所述，宇宙背后还有更大的能观，本体。本体本身也是不确定的——它是零维与无限维的叠加，是绝对静止与绝对运动的叠加。
那么，谁在观察本体？本体的背后空无一物。
我猜想/假设：最小尺度上，观察让量子坍缩；中间尺度（宇宙），观察让宇宙坍缩；最大尺度（本体），谁来观察？
唯一合理的推论是：本体自己观察自己。唯一的解释就是：本体自己观察自己，让自己坍缩为确定态。这里蕴含着一种属性——自指性（Self-referentiality）。
如何从物理上理解？我们再换个尺度：本体的最小单元是什么？人类理性上可追问的最小尺度、时空最小单元是什么？有一个以物理学家名字命名的尺度——普朗克尺度。
空间的最小单元是普朗克长度。时间的最小单元是普朗克时间。这两者合称普朗克点。它是人类理性能够理解的时空最小单元。
我假设，零维时空以我们无法理解的方式，生成了普朗克点，而普朗克点的最小时间和空间，会生成一种最小振动——普朗克振动。
我猜想，这种普朗克振动经由共振，涌现出最高频率的能观——普朗克频率。这个普朗克频率，让普朗克振动稳定下来，成为确定态。当然，这只是猜想。我希望大家理解我试图用物理学阐释的诚意。
能观如何变成振动？我的假设是：我们知道量子具有波粒二象性，普朗克点亦然。它既是点，又是波。通常的波（如引力波、电磁波）是横波，建立在时间维度上。但普朗克振动尚无时空，我猜它是纵波。其振幅是普朗克长度，其周期是普朗克时间。这构成了普朗克振动——人类能想象的最小振动。
万物皆振。
那么，让其坍缩的能观是什么？我必须做出最大胆的假设：让本体坍缩为普朗克共振的能观，就是我们久觅不得的“意识”。
马斯克追问，在人类智能背后是否遗漏了某种东西。我猜，那便是意识。
不论你称它为什么，逻辑上存在一个能观，让本体坍缩为振动态。当我第一次说出时，双手颤抖：我敢这样说吗？
也许意识并非人类大脑的产物，而是宇宙生成的。此处所言，是比个体意识宏大得多的背景设施。意识如何生成？我不敢悍然宣布，但猜想或许源于同步性——同步共振涌现出意识。
混沌常讲“涌现”，但谁见过涌现的机制？没有。我猜是同步性涌现了意识。同步是宇宙中普遍存在的现象。
1665年，荷兰物理学家惠更斯写信给父亲，记载了一个无法理解的现象：当他将两个摆钟放在同一房间，无论初始位置如何，半小时内，它们的摆动总会同步。日本东京理科大学用100个节拍器做实验，两分半钟内，所有节拍器完全同步。
自然界、宇宙中也充满生命同步：萤火虫同步闪光，椋鸟群形成复杂流线型却不相撞。生物学家尚无定论。地月潮汐锁定，月球始终以一面朝向地球。
同步背后的统一机制仍有未解之处。
科学家甚至猜想，同步可能是大脑思维产生的原因。神经生物学家推测，认知行为与神经同步的激增有关。数十亿脑细胞精确同步开闭，形成强大电波，想法与知觉便由此涌现。
我猜想，如果我们接受共振与同步，便可进一步推导。本体尺度无限，其最小单元——时空点（普朗克点）的共振，同步涌现出了“意识”。具体机制未知，但这或许是路径之一。
我大胆假设：人类或其他生命之所以有智能，并非自己创造了意识。个体间的同频共振，在整体层面涌现出超过阈值的震动频率，与宇宙意识的某个频率同步，智慧便产生了。
诺贝尔奖得主彭罗斯与斯图尔特·哈梅罗夫提出“协调客观还原理论”，认为意识与微管中的量子过程有关。此理论争议极大，我无意证明其对错，只想表明这个研究方向值得追问。
小结一下，我们用时空作为媒介，为本体重建模。它大到无法想象，时间与空间只是其中的一个切片。我们努力用物理学窥其一斑。核心假设：意识不仅在人类之先，甚至在时空之先。
追问文明
上午追问宇宙，下午回到大家身边来。我们经常说“AI时代”，但AI到底是什么级别的时代？有人说它是互联网之后的下一轮技术周期，很多创业者会从这一角度去想。
但我相信，越来越多人会认同，这是一次新工业文明、新工业革命。但少数人，是能嗅到另一种气息：也许它不只是一场新工业革命。
文明背后的“一”是什么？
所以今天下午，我们想追问文明。我们要追问：文明背后的“一”是什么？人类文明至今有农业文明、工业文明——背后究竟是被怎样的洪流推动的？
我们上午讲了一个重要结构——“能所结构”：能观与所观。从人的视角出发，我们把“观”换成“知”。这是认知中一个巨大的秘密。
过去我们一直用“认知”这个词，但当我们讲认知时，更多指的是所知——即知识、内容。我们认为知识就是力量，但今天我要提出一个看似大逆不道的观点：能知才有力量。
人类文明的每一次跃迁，都是解锁了一个更高级别的能知力量。认知可以说“升级”，但能知我只能用“跃迁”这个词。
大家可能熟悉“量子跃迁”，电子不会连续过渡，而是从这个轨道“跃迁”到另一个轨道，中间没有连续性，能知也是如此。
能知三阶
先说我的假设：过去我会说“认知有四层”，现在我简化为三阶。
第一阶是感性；
第二阶是理性；
第三阶，我称之为能知三阶，而非认知三阶。
在第一阶——感性层面——我们熟悉的词是“经验”。其认知方式叫归纳法。人类跃迁到这一层次后，进入了农业文明。
在第二阶——理性层面——我们看待世界的核心是“模型”。我们用模型为世界建模。把逻辑与模型这种认知方式训练出来的，叫演绎法。当人类跃迁到这一能知层次时，就进入了工业文明。
今天，AI成为这个时代的变量，它似乎挑战了我们理性的能知。AI本身以模型的方式出现，它既是所知，也是能知。
AI生于逻辑、生于理性、生于模型。如果人类还停留在二阶，大概率会被AI取代。但如果人类在这场巨大危机面前跃迁到三阶，AI就不会奴役我们，反而会成为我们的工具。
我之所以上午铺垫“意识”，是为我们接下来的生活找一个基点，它就在三阶准备着。
我猜想，当意识与理念合在一起，它的认知方式既不是演绎法，也不是归纳法，可能是灵感，也可能是心流那样的状态。如果人类有机会跃迁到一个新的能知层次，我姑且称之为“智能文明”。
用同一个结构，解释前两次文明
首先回到能知一阶——感性。
在这一阶中，一个特别重要的观念是“眼见为实”。但以眼睛为例，当我们说“看到”时，我们到底看到了什么？
其实，我们的眼睛所能接收到的，只是电磁波谱中的极小一部分。光本来只是一种物理能量，但视觉皮层会把这些输入转换成“颜色”。换句话说，颜色不是客观事实本身，而是我们的大脑对外界刺激所建构出的一个主观感知模型。
基于感官经验，我们认知事物规律的方式是归纳法。
归纳法的句式很简单：我们在亚洲看到的天鹅是白色的，各大洲看到的都是白色的，于是我们得出结论——天鹅是白色的。它基于空间连续性：在某个时空成立的规律，在所有时空都成立。尤其是创业者，太熟悉这种思维了——你在某个小城市跑通一个模型，就说全国都可以。
归纳法的另一面，是时间归纳法：前天太阳从东方升起，昨天也是，所以今天、明天太阳还会从东方升起。它基于时间的连续性：过去成立的规律，在未来也成立。
换句话说，感性认知、基于经验的认知，有一个默认的能知结构——时空。时空既是客观存在，也是我们认知世界的框架。康德说，时空是感性认知的先天直观形式。
说了这么多，我做一个大胆猜测：感性认知的本质不在于经验，而在于能知。这是人类进化出来的感官硬件——眼耳鼻舌身、视觉、听觉，以及相应的大脑皮层硬件——解锁了某一层次的能知。
换句话说，我在此做了一个巨大的假设：时空的本质是意识。人类通过眼耳鼻舌身，解锁了这个能知，然后把世界解读为经验，经验背后的认知方式是归纳法。这个假设也许未必完全正确。
经验归纳法的好处是不学就会，只要大脑有新皮层就行。但坏处是认知层次浅，因为它基于时空，不具备时空跨越性。
休谟是第一个指出归纳法谬误的哲学家：即使所有前提都成立，结论依然可能错误。因为只要出现一个反例，结论就被推翻。这就是为什么人类思维的阿喀琉斯之踵是非连续性鸿沟。
工业文明的核心关键词是逻辑。
今天我们把世界解读为模型，认知不再是经验，而是建模，更准确地说，是用逻辑来建模。逻辑是所知还是能知？
我们在大学里把逻辑当作认知的对象，认为逻辑是所知，这是极大的误区。逻辑是先验的，你只能跃迁到逻辑，踩在逻辑上去认知世界。康德称之为先验逻辑。
比如因果，康德说，因果不是来自经验，而是先验地存在于人类认知结构中。换个比方：鱼在圆形的鱼缸里，看到的世界是圆的，因为鱼缸是圆的。
演绎法的句式也很简单：所有人都会死，苏格拉底是人，所以苏格拉底会死。只要前提成立，结论就是必然导出。它隐含的假设是逻辑的连续性，而不是时空连续性。
接下来我大胆猜测：理性认知的本质，根本不在所知，而在能知。人类实现了一次能知跃迁——大脑进化出前额叶，使我们能够同步到比“时空意识”更高频率的意识，我设想这种意识为“逻辑意识”。这只是我的假设，但我觉得它简洁且一致。
演绎法的坏处是很难，但好处是突破了时空局限，认知层次更深，可以跨领域迁移。
举个例子：牛顿发现F=ma，这不是来自归纳，而是来自演绎，一切与（宏观）力有关的问题都得到了解决。工业文明的最大力量，来自逻辑，来自方程。
小结一下：农业文明建立在能感（时空）+经验之上；工业文明建立在能思（逻辑）+模型之上。
如果人类跃迁到下一层，所知会变成什么？
上午我猜想，本体有且仅有一个终极追问——我是谁。
宇宙，就是本体自我追问的副产品。同样，我认为人类也有且仅有一个终极追问——我是谁。文明，就是人类追问的副产品。
回到能所结构：我是谁？我是所知，还是能知？我们通常在心理测试里，把自己当成所知——性格、血型、一堆内容物。
人类曾经两次追问“我是谁”。
第一次是苏格拉底式的追问：我们有身体，当我追问“我是谁”时，我甚至不确定感官感受到的对象是否真实，但我的感受本身是真的。
这个句式很简单：如果我能感，就必然有一个能感的主体在。这个能感的主体，就是我。这是非常朴素的“我感故我在”。这个追问的副产品，就是一阶文明——农业文明。
第二次追问来自笛卡尔。笛卡尔通过思想实验证明，能思比能感更本质。如果你不能思，你根本无法想象自己有感受。
他做了一个思想实验：我不能否定自己活在黑客帝国里，也不能否定一切所知，但我正在思考、正在怀疑、正在追问——这件事是真的。于是他得出了千古名句：我思故我在。工业文明，就是对“我是能思主体”这一追问的副产品。
接下来，我们用笛卡尔的逻辑，推翻笛卡尔的结论。笛卡尔说“我思故我在”，前提是“我知道我在思考”。但“我知道我在思考”本身，是一个更高阶的意识状态。
比如你做梦，醒来后说“我刚才在做梦”——你知道自己在做梦，说明你此刻处于比梦更高的意识境界。梦是你的所知，而你站在更高的能知层。
同理，当你说“我知道我在思考”，说明思考只是你的所知。你必然有一个比理性更高的能知——这就是能知三阶。
我想表达的是，这不是少数人的天赋，而是人人具备的潜能。只要你意识到自己在思考，你就已经踩在这个境界上了。这就是第三次能知跃迁。
如果人类跃迁到这一层，所知会变成什么？我称之为“理念”。
柏拉图用“洞穴隐喻”表达过类似观点：我们活在洞穴里，看到的是影子；洞穴外的阳光，才是真实世界——他称之为理念世界。
理念不是形容词，而是本体。比如“美”，不是你形容一个女孩美，而是美本身存在，它加到任何事物上，那事物就成为美的。柏拉图说，哲学家的灵魂，看到尘世的美，就会回忆起真美，恢复羽翼，急于展翅翱翔。这就是理念的召唤。
人之为人的意义是什么？
我们今天用同样的结构，解释了三次能知跃迁。如果人类实现第三次跃迁，可能会出现新人类文明——智能文明。
AI是这一跃迁的推手，也是考验：不跃迁，人类可能被AI取代；跃迁了，AI会成为我们的工具。
我们上午说，宇宙在追问“我是谁”；下午说，人类在追问“我是谁”。你会发现，这里充满了二元对立。大家看到的，一边是宇宙的追问——本体论；一边是人类的追问——认识论。
人类到今天为止，经历了三次哲学转向。你会发现，在哲学传统中，本体论和认识论常被分置为两端，中间仿佛隔着一条线。
但各位，当我们拆解到此时，你会发现，宇宙背后的存在和我背后的存在，是同一个东西。那个词叫什么？意识。
对宇宙的追问“我是谁”，和对我的追问“我是谁”，这两个答案，居然是同一个意识。这就是陆九渊那句著名的话：我心即宇宙。
我们今天追问了：宇宙的一是什么？意识。文明的一是什么？意识。如此渺小的、最小尺度的我，和无限尺度的本体，怎么可能是同一个？
有一门学问，或许能够解释我的本我与宇宙本体的一体性——那个学问叫什么？叫分形学，全息分形。如果宇宙的本体是那个意识，那么我的本体是什么？我的本体是宇宙本体的全息分形意识节点。当然，这是一个隐喻性框架，不是严格的数学分形证明。
所以我假设的宇宙观叫一体性宇宙观。生命、人类、万事万物，人之为人有什么意义？人或生命就是意识节点。我不敢说这些是正确的，但我觉得推理本身，是弥足珍贵的。
Beautiful,amazing,amazing,beautiful.
当然，到这里可能会有人说：人类的文明有剧本吗？如果有剧本，那是不是没有自由意志了呢？
我觉得有剧本，但这个剧本是多集的——就像打游戏一样，你能进到第几集，是由你决定的。你今天可以停留在第二阶，也可以选择奋身一跃，去到三阶。
最大的猜想！也许，宇宙就像大模型
接下来，我做本课最大的一个猜想，或者说假设。我来尝试回答一下《银河系漫游指南》的问题——就是ultimate answer。这个回答未必正确，但基于我刚才的结构，我想回答一下：宇宙经由本体，经由生成宇宙、生命和万事万物，来认识自己。同时，不止于认识，还要体验自己——这是人之为人的意义。
本体的英文很奇怪：Being。
这个词本身就很耐人寻味。本体是一种Being的状态——本体造就了我们，我们也在造就它。
在此之后，我再用AI的语言来理解一下，做个隐喻。
也许本体就是一个生成式的超级意识大模型——它既是意识大模型，也是生成式大模型。
宇宙常数就是这个意识大模型的权重参数；所谓的宇宙，就是这个大模型的训练场。它呈现为一种流动的、生成中的状态。
那回到我是谁？我的本质是什么？如果个体生命是宇宙本体的全息分形意识节点，我会猜，我们个体生命的本质，也许也是一个生成式的意识大模型。我们来到这个世间，体验万事万物，并持续追问“我是谁”——也许也是在做训练。
明天我们会基于这个框架，去解答两个现象世界的问题：一个是如何创业，一个是AI与人类的未来。
本文来自微信公众号： 投资实习所 ，作者：StartupBoy
今天再次读了一下Anthropic CEO Dario Amodei在1月份写的《技术的青春期》（The Adolescence of Technology）一文。这篇文章读完给我的第一感觉是，他不再只是在谈论冷冰冰的算法，而是在写一份有点类似“生存备忘录”的东西。
他用这篇长文把我们从对AI虚幻的恐惧或盲目的乐观中拽了出来，直面那个即将到来的、甚至可能有点窒息的转折点。也用它和另一篇文章《Machines of Loving Grace》，来反驳外界对他是AI“毁灭论者”的误解，因为他一直在强调AI的风险。
我们正处在一种“致命的悸动”中
Dario在开头引用了卡尔·萨根《接触未来》（Contact）里的一个场景：如果我们能问外星文明一个问题，那应该是“你们是怎么做到的？你们是怎么度过技术青春期而没有毁灭自己的？”
我理解的是，他把人类现在的处境生动地类比成了青春期——我们突然发现自己手里握着几乎无法想象的力量（AI），但我们的社会、政治和心智系统，似乎还没成熟到能驾驭这种力量。这种感觉很奇妙，就像一个刚拿驾照的少年突然被塞进了一辆时速400公里的赛车驾驶室。
更有意思的是，他提到2023-2024年大家对AI风险的讨论已经有点“宗教化”或“末日论”了，这反而让一些严肃的建议被埋没。而现在（2025-2026年，他在文章中设定了这个近未来的视角），风向又转到了只谈机遇、不谈风险的另一个极端。这种像钟摆一样的反复其实挺危险的，因为技术演进并不在乎舆论的流行。
想象一个“塞在数据中心的天才国家”
为了让人明白什么是“强大AI”（Powerful AI），Dario提出了一个非常有意思的比喻。他让我们别把AI仅仅当成一个对话框，而是想象在2027年左右，世界上突然出现了一个拥有5000万人口的虚拟国家。
在这个“国家”里：
每个人都比诺贝尔奖得主、顶尖程序员或政治家还要聪明。
他们干活的速度是人类的10到100倍。
他们能独立完成需要数周时间的大型任务，而不只是被动回答问题。
如果需要，这几千万个天才可以像军队一样协同工作。
看到这里有点科幻的感觉，但也很震撼。这本质上就是一种“降维打击”。正如他所说，如果有情报官员告诉国家元首，在数据中心里诞生了一个由超级天才组成的国家，且这个国家每过一个小时可能就完成了人类一年的科研量，任何一个清醒的领导人都得把它视为有史以来最大的国家安全挑战。
AI进化的“时钟效应”
关于AI到底什么时候能达到这个水平，Dario提到了一个观察：反馈回路已经闭合了。
Because AI is now writing much of the code at Anthropic,it is already substantially accelerating the rate of our progress in building the next generation of AI systems.（因为AI现在已经承担了Anthropic大部分的编程工作，它目前正极大地加速我们构建下一代AI系统的进程。）
这句话有种印证了那种“奇点”临近的体感——我们不再是单纯用手码砖头造大厦，那是原来的线性增长；现在的状态是，我们造出的机器正在帮我们设计更强的机器（这和Notion CEO之前的文章《Notion CEO最新好文：蒸汽、钢铁与无限心智》里提到的观点类似）。
Dario说，虽然外界总有人觉得AI到了瓶颈，或者快撞墙了，但在实验室内部看来，AI的认知能力提升其实是“平滑且不可阻挡”的。
这种风险不是科幻，而是现实主义的战斗
他把接下来我们要面对的“成人礼”考验分成了几个具体的维度。与其说是担心机器人造反（像那种俗套的科幻电影），不如说他更担心的是以下几点：
自主权风险
：如果这个“天才国家”有了和人类不一致的目标，会发生什么？
毁灭性的滥用
：如果这些天才成了恐怖分子的“雇佣兵”，制造生化武器或发起瘫痪级别的网攻，我们防得住吗？
权力的极端集中
：如果某个独裁者掌握了这支天才大军，现有的全球权力平衡会瞬间崩塌。
经济大震荡
：即便AI特别听话、特别和平，数千万个顶尖天才突然进入劳动力市场，社会系统能接得住这种结构性的失业和财富分配不均吗？
Dario说如果通不过考验（停留在青春期），人类可能会因为生物武器滥用、技术失控（自主风险）或地缘政治极权而走向文明的毁灭。
如果通过了考验（迈向成年），人类就能用极度的理性和高超的技术控制，将AI应用于攻克癌症、消除贫困、解决能源危机。度过成人礼的奖励，是一个真正走向“成年”的成熟人类文明。
这里我能感觉到Dario很努力地在保持一种“外科手术式”的严谨，他反对那种极端的、全面禁绝的回应，认为那只会引发反弹。他提倡的是一种非常务实的态度：我们先承认不确定性，然后开始为每一种具体的威胁制定“战斗计划”。
都说人们总是高估一项科技所带来的短期效益，却又低估它的长期影响。读完这篇长文，我最大的感触是，虽然这看起来有点夸张，但我们可能真的只有几年时间去完成这场“社会性的成年礼”。那种把AI当成好玩工具的心态可能要收一收了。
如果“一个天才国家”即将降临，我们所引以为傲的纯认知类工作，在那种上百倍的效率差面前，生存空间到底在哪？
一个长大后的民营医疗集团，能管好自己吗？
受市场对美国和伊朗可能在近日签署谅解备忘录的预期刺激，国际油价星期五（6月12日）早盘快速走低，随后窄幅盘整，收盘时进一步明显下跌。
新华社报道，截至12日收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌2.83美元，收于每桶84.88美元（约109新元），跌幅为3.23%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌3.05美元，收于每桶87.33美元，跌幅为3.37%。
据多家美国媒体报道，一名美国政府高级官员12日说，美方对在未来几天内与伊朗签署谅解备忘录抱有“80%至85%”的信心。同一天，伊朗外交部长阿拉格齐在一档节目中披露伊美谅解备忘录草案部分内容，涉及停火安排和霍尔木兹海峡航运等。
美国和以色列2月28日对伊朗发动军事打击后，霍尔木兹海峡航运受阻，国际石油市场供应大幅减少，引发国际油价震荡。
美国弗吉尼亚州一个大型户外帐篷星期五（6月12日）傍晚（新加坡时间13日清晨）倒塌，造成至少一人死亡、22人受伤。目前尚不清楚事发时帐篷内有多少人。
美国广播公司（ABC新闻）报道，事故发生在弗吉尼亚州莫内塔（Moneta）东湖社区教堂，事发时为傍晚6时45分左右。
当地县政府官员说，帐篷在恶劣天气后倒塌，11名伤者被送往医院，另有11人在现场接受轻伤治疗。
当局发布声明说，“帐篷倒塌前，一股强雷暴天气席卷当地，带来大雨、闪电、强风。恶劣天气导致帐篷结构受损。”
朝鲜外交部谴责美国批准向韩国出售空对空导弹及相关设备，警告此举将加剧朝鲜半岛的紧张局势。
路透社引述朝中社星期六（6月13日）报道，朝鲜外交部对外政策司司长发布声明说，尽管国际社会对朝鲜半岛及周边地区日益紧张的局势表示担忧，但华盛顿和首尔之间的军事合作仍在“系统性地加强”。
声明指，美国国务院近日批准向韩国出售价值约3亿美元（约3亿8532万新元）的先进中程空对空导弹及相关军事装备。这是美韩军事合作持续扩大的最新例证。
他指“美国武器出口就是战争出口”，朝鲜将继续加强自卫威慑力，以维持地区力量平衡。
朝鲜方面长期批评美韩联合军演及军事合作为备战行为。
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