36氪获悉，ST西发公告，公司于4月24日收到拉萨市中级人民法院送达的《民事裁定书》，法院裁定受理债权人达州百益、新疆日广对公司的重整申请，并指定上海市锦天城律师事务所等联合担任管理人。因被法院裁定受理重整，根据深交所上市规则，公司股票将于4月27日停牌一天，自4月28日复牌起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST西发”，证券代码不变，日涨跌幅限制仍为5%。若重整失败导致公司被宣告破产，公司股票将面临终止上市风险。公司将配合法院及管理人推进重整工作，力争改善资产负债结构及经营状况。

本文来自微信公众号： 格隆 ，作者：远禾

楼市的拐点，似乎已经出现了。

国家统计局公布的数据显示，2026年3月末，全国商品房待售面积为78601万平方米，同比下降0.1%——

尽管幅度微弱，但这是该数据在连续52个月之后首次实现同比下降。

其中，待售3年以下的新建商品住房面积同比降幅达1.8%。

而与此同时，3月，四个一线城市北上广深的新建商品住宅销售价格环比，全部止跌。

但，楼市的春天，真的到了吗？

01

最近，上海滨江一个豪宅项目创下惊人纪录：

18天之内3次认筹，一个月内3次开盘，最终累计销售超过500套，销售额狂破110亿元。

与此同时，前滩一个风貌别墅项目推出的12套合院，均价13.98万元/㎡，认购率高达375%，68套洋房认购率超过250%。

整个3月，上海二手房成交量突破3.1万套，创近五年同期新高，二手住宅均价环比上涨0.4%。

而与此同时，在两千多公里外的鹤岗，却是另一番景象。

3月，鹤岗全市的挂牌均价进一步回落至约2105元/㎡，环比下跌3.79%，单价最低的二手房甚至只有745元/㎡，全市住房平均总价仅为19万元。

一套上海核心地段豪宅的价格，在鹤岗足够买下一整个单元，甚至半条街！

如今的国内楼市，或许不能用简单的“回暖”或者“低迷”来总结，而更像是更为剧烈的分化。

一二线城市与三四线城市之间、新房与二手房之间、核心区与远郊之间，行情都截然不同。

而这种差距，正在被不断拉大。

放眼全国，一线城市商品住宅去化周期维持在12至15个月的合理区间，而部分三四线城市去化周期超过24个月，库存压力依然突出。

在这样的背景下，一线城市二手住宅价格已经全面回升，2026年前三个月，一线城市新建商品住宅价格环比从持平转为上涨0.2%，二手住宅环比涨幅更达0.4%。

反观众多三四线城市，即便在政策层面已经停止了新增住宅用地，新建商品住宅价格同比仍在大幅下降。

3月，全国百城中，二手住宅价格环比下降0.34%，其中环比上涨的只有7个城市，另外91个仍在下跌。

部分三四线城市自本轮调整以来，累计房价跌幅已经超过两成。

无数普通人的资产，在这场分化中持续缩水。

很多人将这种分化归咎于人口流向、产业结构，但这只是表象——人口与产业的流动，本质上是财富的聚集与逃离，是富人与普通人的选择分野。

根据第七次全国人口普查数据，上海常住人口已近2500万。

3月，上海还发布“沪七条”新政，大幅降低购房门槛，叠加学区房旺季和积压需求的释放，市场也就迅速被点燃。

因此，真正支撑上海楼市的，是产业与人口持续流入带来的购买力。

鹤岗的情况则截然相反。

在过去几十年里，鹤岗经历了煤炭产业的衰退和人口的外流，常住人口从高峰期的百万级别持续收缩，年轻人外出求学、就业后很少回流。

虽然从2019年到2025年间，鹤岗商品房销售面积从3.58万平方米增长至16.8万平方米，商品房均价也从3046元/㎡提升至3972元/㎡，显示出当地市场并非全然沉寂，然而与全国市场的差距依然悬殊。

如今的房价，更多的是城市未来预期的折现。

当人口与资本持续用脚投票，不同城市之间楼市的差距，便不可避免地越拉越大。

而楼市的这种分化，同样也是过去几年国内经济复苏的一角。

02

如果将视线转移到资本市场，就会发现，如今的资本市场，同样也形成了严重的分化。

甚至某种程度上，已经悄然完成了新一轮的财富再分配。

克而瑞对上海14个已披露认筹客户名单的豪宅项目进行了统计分析，在3787组认筹客户中，上海本地客户仅占20.1%，江浙籍客户占36.4%，两者合计仅五成。

图源：克而瑞

剩下的近五成客户，清一色是长三角乃至全国最顶尖的富裕人群——企业家、金融高管、上市公司股东、互联网新贵。

这些人手握巨额资本，既能在楼市中豪掷千金，也能在股市中精准套利，以钱生钱，实现财富的滚雪球式增长。

在AI崛起的背景下，整个2025年，有色金属、通信、计算机、电子等行业涨幅居前，部分细分领域涨幅超100%。

然而，食品饮料、煤炭、美容护理等传统消费行业受消费低迷影响，全年下跌，其中食品饮料行业跌幅约9.15%。

细分到个股涨跌，差距则更为明显。

踩中热点的，资产可能短短几个月翻倍，甚至好几倍。

高位接盘的，资产可能又大幅缩水。

同样的市场，同样的年份，有人在赚钱，有人在踩坑，而这还只是看得见的差距。

真正被忽略的，是那些从一开始就没有机会进入这个游戏的人。

胡润2026年发布的报告显示，受访的中国高净值人群平均家庭总资产高达6100万元，平均可投资资产2300万元。

对于这些人来说，他们既有雄厚的资金，又有承受市场波动的底气。

但数以亿计的普通人，大多数因为缺乏余钱，根本不曾入市。

少数入市的，也往往是在市场最高点被情绪裹挟冲进去，又在低谷时被恐惧驱使割肉出来。

A股市场中，主力资金与ETF资金同步大幅撤退，散户与杠杆资金逆势接盘的情况，已经重复上演了太多次。

过去两年间，来自股市资产通胀的财富增长，支撑着高收入群体的消费扩张。

而低收入家庭则仍旧面临着收入压力，缺乏实际的财富增长。

楼市里的分化是看得见的，股市里的分化是看不见的，但在持续的分化之下，财富也有了不同的流向。

这种财富的流向，最终也体现在了消费上——高端消费持续增长，基础消费仍旧低迷。

相比楼市的回暖与低迷，股市的暴涨与暴跌，生活里还有更多值得关注的数字。

国家统计局数据显示，截止2024年年底，中国的灵活就业人员已经达到了惊人的2.4亿人，差不多占了就业人口的三分之一，到现在，这个人数或许已经达到了2.8亿人。

这个数字背后，是外卖骑手、网约车司机、快递员，以及无数没有固定工作、靠零活谋生的人。

他们中的绝大多数人，和楼市无关，和股市也无关，却被AI浪潮裹挟。

根据公开数据，外卖骑手的规模已突破1300万人，而制造业一线岗位在过去五年间减少了约1800万个。

当AI浪潮开始替代越来越多的标准化岗位，灵活就业领域的容量也在趋于饱和。

四川一份关于新就业形态的调研报告指出，无人业态对标准化岗位的替代效应正在显现，新就业形态作为就业蓄水池的功能已经有所弱化。

那些没有资本、没有核心技能、没有社会关系的普通劳动者，已经成为AI浪潮中最沉默的受害者。

2026年《政府工作报告》提出“做好新就业群体服务管理，制定实施城乡居民增收计划”，这句话的背后，是无数普通人的生存困境，更是对财富分化加剧的回应。

增加居民收入、改善收入分配结构，在当前的经济环境下有着更为重要的意义。

经济的分化也许在某种程度上难以完全避免，但这正是社会需要关怀和保护的那一部分。

最富裕的那群人过得有多好，从来不是衡量社会进步的标准；最普通的劳动者能否被看见，被善待，能否有机会实现财富积累，才是每个城市运转背后，真正的力量。

03

尾声

回到最初的问题：楼市的春天来了吗？

来了，对那些手握资本、抢占核心资产的人来说，春天早已如期而至，数据的拐点、核心城市的复苏，都是他们财富增值的注脚；

房地产行业走向成熟理性，房产回归居住本质，这句话，也只适用于那些无需为一套房奔波的人。

但放眼社会上的许多普通人，他们或许还困在寒冬里——买不起核心城市的房，跟不上资本市场的节奏，被AI浪潮挤压生存空间，收入增长乏力。

而一个真正的春天，不应该只属于豪宅里的少数人。（全文完）

36氪获悉，矽电股份公告，公司于近日分别与江西兆驰半导体有限公司、江西兆驰晶显有限公司签署《固定资产采购合同》，合同标的均为半导体测试设备。其中，与兆驰半导体的合同金额为4292.1万元，与兆驰晶显的合同金额为2.92亿元，合计金额为3.35亿元(含税)，占公司2025年经审计营业收入的80.05%。兆驰半导体系兆驰股份全资子公司，兆驰晶显系兆驰股份控股子公司。本次交易不构成关联交易。

马里首都巴马科和中部、北部多地4月25日遭遇由极端组织和分离主义势力协同进行的袭击，袭击目标包括巴马科国际机场、该国主要军事基地、国防部长宅邸等。马里军方当天晚些时候说已控制局势。袭击发生后，关于国防部长萨迪奥·卡马拉安危的猜测众多，他的随从说，卡马拉目前安全。（央视新闻）

本文来自微信公众号： 岳涌大江流 ，作者：岳老狮

4月22日晚，余承东带着腰伤，站上了鸿蒙智行的春季发布会。

他说了这么一句：“两年前发布问界M9，整个中国汽车产业家家都在学。今天，要让他们永远追不上。”

这一次，评论区的风向变了。

没有“遥遥领先”的刷屏。取而代之的，是另一番景象：

“家家都在学M9？问界不是爱国理想？”

“追你的人就站在隔壁展台，蔚来ES9、理想L9 Livis，排排站好了。”

我看着这些评论，想起了另一个场景。

同一辆M9，两个完全不同的中国。

前不久在福建南平的一场饭局，让我印象深刻。

有朋友开着新提不久的问界M9来，停好车，走进来，安静坐下。

桌上的人，态度有了微妙的变化。递烟的，敬酒的，说话时自然让着三分的。

不是因为那车多值钱。而是因为，那是华为。

在那个饭桌的语境里，华为不只是科技公司。它是那个被卡脖子还没倒下的，是中国人自己做出来的、有面子的东西。开这车，买的是一份“眼光”和“立场”。

没人讨论它像不像理想L9。那是互联网上的话题，不是他们的。

但场景换到互联网圈，气氛就完全不同。

在这里，理想、蔚来、小米，是某种“政治正确”。背后是李想、李斌、雷军，是从零开始的创业叙事。你选他们的车，是在为一种“白手起家”原创的信仰投票。

问界的叙事不是这样。华为的技术，赛力斯的工厂，余承东的发布会。在许多人看来，这叫“借壳上市”。

所以，当余承东说出“家家都在学”，得到的回应是：“我们也看得出来，谁学了谁。”

成绩是真的，但话，说满了。

必须说句公道话，M9的成绩单很硬：50万以上销冠，累计交付超28万辆，用户推荐值和保值率都是第一。新M9发布后，预订量迅速破2万。

余承东有他的底气。

但“永远追不上”这句话，还是说早了。同一个车展，蔚来ES9、理想L9livis、极氪X9就摆在隔壁。它们用几乎对位的尺寸、配置和价格以及硬核科技、自研芯片，等着用市场来回答。

破局者，到了该退场的时候。

问界能有今天，余承东是头号功臣。当年赛力斯在乘用车市场几无存在感，是华为用品牌、渠道和技术，硬生生把它拽进了50万的牌桌。

从濒死到中国500强，这一仗，他打得漂亮。

可问题出在第二阶段。

问界成了，华为开始复制。

问界、智界、享界、尊界、尚界……再加上“境”系列。展厅快要摆不下了。

可发布会的结构，却从未变过。还是余承东，还是“遥遥领先”，还是“永远追不上”。

用户记住的，永远是华为，是余承东。赛力斯的CEO叫什么？没几个人知道。

合作车企，慢慢变成了一个有工厂、没名字的“存在”。

数据说的，比发布会更诚实。

2025年，鸿蒙智行目标100万辆，实交约59万辆，完成率不到六成。

2026年3月，问界一家的销量，占了整个鸿蒙智行的大约三分之二。智界今年一季度只卖了8000多辆，同比暴跌约75%。

五个品牌，一个在跑，四个在陪跑。这就是“五界”当下的现实。

车企心里那句话，没人敢说。

华为说“不造车”，但定义产品、主导发布、掌控用户认知的，全是它。车企剩下的事，基本只剩生产。

亏了，车企扛；溢价了，华为收。

当年上汽说“不能把灵魂交给别人”，被群嘲。现在回头看，那或许是最早的大实话。

更关键的是，华为通过“引望智能”，正向BBA们开放技术。等奔驰、宝马也装上鸿蒙座舱，“华为赋能”就会从稀缺品，变成标配。

到那时，问界们，还凭什么卖溢价？

真正的平台，不需要一直有人站在台上。

华为现在真正该做的，其实很清晰：把乾崑智驾、鸿蒙座舱、引望平台做好，做扎实。

然后，退出发布会。

让赛力斯讲问界，让奇瑞讲智界，让每个合作方找回自己的品牌声音。华为的名字，安静地出现在车机屏幕一角，就够了。

想想Android，你每天用它，但不会说自己在用“谷歌手机”。你用的是小米、三星、OPPO。谷歌在后面，一言不发，稳稳收着。

想想Intel Inside。你买电脑，看的是联想、戴尔，没人在意Intel的CEO是谁。

这才叫平台，这才叫生态。

余承东在台上喊“让他们永远追不上”，这是一个选手的呐喊。

而华为该做的，是让所有选手都离不开你，然后，保持沉默。

最后

饭局上那个开M9进来的人，他买这辆车，不是因为余承东，也不是因为哪场发布会。

是因为“华为”这两个字，在他生活的那个世界里，代表了一种不会出错的安全感。

这份信任，是华为几十年真刀真枪打出来的。它自己会说话，不需要谁一直站在台上替它背书。

但如果一直这样站下去，这份信任可能会悄悄变味——从“华为做的，放心”，变成“又是余承东在吹”。

这两句话之间的距离，其实很近。

余承东，这片江山，确实是你打下的。

但现在，是时候把麦克风交出去了。

不是因为你讲得不好。

而是因为，一个真正的平台，不需要一直有人在台上讲。

IT之家 4 月 26 日消息，4 月 24 日，在 2026 北京车展上，广汽集团举办专场全球发布会，明确锚定 2030 将进入全球 120 个国家和地区，建成超 2000 家海外网点，实现年销量 100 万辆。

广汽国际董事长陈家才分享了出海形势与广汽出海战略。他表示，越来越多中国品牌跻身全球前十，广汽正乘势而上，2026 年海外销量目标锁定 25 万至 30 万辆。

发布会现场，广汽重点展示了三款即将推向全球市场的重磅车型 ——GAC 越 7、AION i60 与 AION N60。

IT之家从官方介绍获悉，GAC 越 7 是面向家庭用户的智享硬核 SUV，定位全场景出行。新车采用同级领先的内嵌式一体车架与数字化底盘，兼顾强悍越野性能与日常驾乘舒适，并在零下 40 摄氏度的极寒环境下验证性能。

AION i60 定位“专为家庭打造的续航无忧座驾”，搭载广汽新一代 ADiMOTION 增程系统，CLTC 综合续航里程最高可达 1240 公里，将于今年年底全球正式上市。

AION N60 搭载广汽领先的夸克电驱 2.0，电机峰值效率高达 99%，配合 L2 级组合辅助驾驶系统，百公里电耗低至 11.7kWh。

目前，广汽国际化业务已覆盖全球五大洲 102 个国家和地区，在全球范围内建立了超 680 家销售服务网点、5 座海外生产基地以及 9 个海外零部件仓库。
 

4月26日，据报道，韩国航空信息门户系统发布的数据显示，一季度国际短途航线旅客量达1438.5万人次，同比增加263.4万人次，增幅为22.4%。同期国际航线旅客总量为2605.3万人次，同比增长约277万人次，其中短途航线贡献了绝大部分增量，长途航线仅小幅增长约14万人次。短途航线占比也由50.5%提升至55.2%，成为国际出行的主导力量。分析认为，短途出行热度上升与成本因素密切相关。受国际油价高位运行影响，航空燃油附加费大幅上调，航油价格已触及计价体系最高档位，多家航空公司相应提高附加费标准。以大韩航空为例，5月起单程附加费最高将上调至56.4万韩元（约合人民币2686元），由于附加费按航程距离计收，长途航线成本上升更为明显，进一步拉大与短途航线的价格差距。

IT之家 4 月 26 日消息，据国际星闪联盟，4 月 24 日，2026（第十九届）北京国际汽车展览会正式启幕，多款搭载星闪数字车钥匙的智能车型集中亮相。

IT之家从官方介绍获悉，车展现场情况来看，搭载星闪数字车钥匙的车系数量已超过 20 个，覆盖东风、北汽、上汽、江淮、赛力斯、阿维塔、广丰等自主、新势力、合资品牌的全矩阵。

在智能座舱全场景中，星闪技术凭借微秒级的同步精度，可支撑座舱内多屏联动、多外设协同、多模态交互的实时响应需求，让 AI 语音交互、手势控制、空间感知的响应速度较传统方案提升数倍。通过与 AI 技术的深度融合，星闪技术不仅提升了终端用户的全场景出行体验，更打破了传统通信技术对智能座舱 AI 能力的桎梏。

据国际星闪联盟预测，2026 年搭载星闪数字车钥匙解决方案的整车量产规模将突破 100 万台。
 

36氪获悉，安波福发布“中国定义”的核心战略，安波福中国及亚太区总裁杨晓明解读“中国定义”战略，是以中国创新能力承接全球项目，服务非中国市场。针对智驾出海，安波福计划采用软硬件拆分方式，硬件通用、软件区域适配，同时提供中国芯片与国际芯片方案，满足全球合规。

本文来自微信公众号： APPSO ，作者：发现明日产品的，原文标题：《时薪 15 美元的新工种：把 iPhone 绑在脑门上，替 AI 蒸馏自己》

你或许刷到了一段来自印度南部服装厂的视频。

工厂工人佩戴头戴摄像头，记录手部动作以训练人工智能系统。

这是因为随着特斯拉、Figure AI等公司竞相开发人形机器人，训练它们所需的真实世界动作数据变得极为紧缺。

帕洛阿尔托的Micro1因此在全球71个国家招募了约4000名工人，每月收到超过16万小时的视频素材。每人每周至少提交10小时录像，交替完成不同类型的任务。

Scale AI和Encord也在招募各自的数据采集队伍，DoorDash甚至在2026年3月推出Tasks应用，让旗下送餐员顺带在家录家务视频，不过专门排除了数据隐私法律严格的州。

每小时15美元

这份工作的具体操作，比听起来要奇怪。

应聘者首先要通过一个叫Zara的AI智能体面试。Zara会和你对话，评估你是否适合，并要求你提交一段试录视频。

通过之后，你会收到一个额头头带支架、一份录制说明，和一张任务清单。说明上写着，要让双手始终保持在镜头可见范围内，动作要「保持自然速度」。

可自然速度在摄像头下往往显得太快，所以工人们普遍反映，实际录制时必须刻意放慢，结果动作反而变得不自然，像是在模仿梦游。

还有一个门槛：你需要带有LiDAR传感器的iPhone，也就是至少要iPhone 12 Pro以上的机型。

视频提交之后，还要经过AI和人工双重审核，只有大约一半的素材最终可用。被拒的原因可能是光线不够、手移出了画面、动作太快，或者背景里出现了不该出现的东西。

工人按小时计酬，但如果视频被拒，这段时间的劳动就白费了。通过审核的视频，随后还会进入一个标注流程，由另一批人工标注员逐帧标记动作类别、物体名称和运动轨迹。

新德里的家教Arjun说，他通常要花一个小时构思，才能想出能录满15分钟的家务内容。Micro1要求工人不断「变换内容」，因为多样化的场景对训练效果至关重要，但家的体量就那么大，创意迟早会耗尽。

美国家庭的视频比其他地区卖得更贵。数据标注公司Objectways的创始人Ravi Rajalingam解释说，因为机器人公司预设了美国消费者会最先购买人形机器人，所以美国家庭的操作环境数据更有价值，对应的工人时薪有时高达越南或印度工人的三倍。同样是叠衣服，身处洛杉矶的手和身处钦奈的手，收入可以差三倍。

Micro1的副总裁Arian Sadeghi说，160万小时的月度素材远远不够，「大概需要几十亿小时。我们连人与人之间的互动都还没开始采集，现在只是最基础的家务而已。」

几十亿小时，按照目前的采集速度，大概要连续工作一万年。

幽灵劳动，显形了

2019年，人类学家Mary Gray和计算机科学家Siddharth Suri出版了一本书，叫Ghost Work，直译是「幽灵劳动」。

他们想描述的，是那些让AI系统显得「聪明」、却从不出现在任何产品介绍里的人工劳动，标注图片、过滤违规内容、清洗训练数据。

《销声匿迹：数字化工作的真正未来》

著者：[美]玛丽•L.格雷、[美]西达尔特•苏里

译者：左安浦

Gray说，当她刚开始研究这个问题时，去问工程师们，「谁在做这些工作」，得到的回答是「我也不太清楚」「我不敢去查」。

过去，幽灵工作主要发生在屏幕前，是点击、标注、审核这样的操作。现在，身体本身，叠衣服的手势、炒菜的节奏、打开冰箱的动作，都开始成为可以被采集、被定价、被转售的原材料。

这些原材料从印度、尼日利亚、菲律宾、肯尼亚的普通家庭流出，汇聚到帕洛阿尔托和旧金山的公司，再转化成产品流向市场。

Nick Couldry和Ulises Mejias在研究数字经济时提出了一个框架，叫「数据殖民主义」，意思是：科技公司对数据的占有，在结构上延续了历史殖民主义对土地和资源的掠取逻辑，把人类的日常生活本身转化为一种可供资本提取的原材料。

放在Micro1的案例里，工人每小时拿到15美元，在内罗毕或马尼拉是有竞争力的工资，但放在流入机器人公司的数十亿美元投资面前，连零头都算不上。

更值得注意的是信息上的不对等。Micro1以保密为由，不向工人透露客户名单，工人们也不清楚自己的数据将如何被存储，会不会被转售给其他第三方。工人签了协议，收了钱，但他们在整条产业链里的信息处于末端，对自己正在参与的事情的全貌，知道得很少。

Gray在研究幽灵劳动时发现了一件让她印象深刻的事，工人们往往会自发找到彼此，建立非正式的互助网络，因为工作本身提供的支持几乎是零，人们必须靠彼此维持做下去的意义感。孤立是这类劳动的默认状态。

2026年，全球人形机器人市场预计达到42.3亿美元，而到2027年，特斯拉等公司的量产计划将使全球累计安装量突破10万台。

这些机器人，大概率将进入工厂和家庭，承担体力劳动。而训练它们的数据，正是来自那些现在还在用体力劳动糊口的人。

我们知道的，多于我们能说出的

哲学家迈克尔·波兰尼在1958年写了一本书叫Personal Knowledge，他在书里说：我们知道的，多于我们能够说出的。他称之为「默会知识」，意思是人类有大量的知识不以命题的形式存在，而是以动作、感知、直觉的形式附着在身体里。

骑自行车是一个常见的例子，你知道怎么保持平衡，但没有办法把这件事写成一套可以教给别人的规则。它只能通过实践习得，通过观察、模仿和重复，在身体内部慢慢积累，而不能被直接传递。

波兰尼写这本书的时候，AI还不存在。但他的论断在今天获得了一种新的现实重量。

我们正在做的事，是试图把这种默会知识，从人的身体里抽取出来，转化为机器可以处理的数据。

Micro1的工人们额头上的摄像头录下的，除了是一个叠衣服的动作，还是手指如何感知布料的重量，手腕如何在恰当的时机翻转，视线如何在叠的过程中追踪布料的边缘。

ScaleAI宣布已收集超过10万小时的素材https://scale.com/blog/physical-ai

这是人类历史上第一次尝试大规模地把身体知识外化。

波兰尼说，默会知识不能被完全言说，但这不代表它不能被掠取。Couldry和Mejias说，数据殖民主义把日常生活本身变成了一种资源，一种「就在那里，随时可以被提取」的东西。现在，连在家铺床这件事也被包含在内了。

人们常常把AI的冲击描述为「机器会取代知识工作者」，但现在最普通、最不被算作技能的那些动作也在被采集。如果连这些都可以变成训练数据，那「什么是人的劳动」这个问题，就不再是哲学思辨，而变成了一个非常实际的政治问题。

Zeus是尼日利亚中部高地一座城市里的医学生。他每天下班后把手机固定在额头上，然后开始给自己的床铺床单。

他说，他觉得这是「留下印记的机会」。他不觉得自己只是在被使用，他觉得自己在参与一件重要的事。

这也许是对的，但它同时并不妨碍另一件事，那就是他留下的那个印记，最终的形状将是他自己铺床动作的运动轨迹，由一家他叫不出名字的公司买走，用来训练一台他将来不一定负担得起的机器。

波兰尼说，所有的知识都是个人的，是由具体的人、在具体的处境里、通过具体的实践产生的。把这种知识从人身上剥离出来，让它在人离开之后继续运转，那么现在，人作为知识的承载者，究竟拥有什么？

这个问题现在还没有答案。但它已经在尼日利亚的公寓里、印度的厨房里、菲律宾的院子里，以每小时15美元的价格，被悄悄地问着。

参考资料：

https://www.technologyreview.com/2026/04/01/1134863/humanoid-data-training-gig-economy-2026-breakthrough-technology/

本文来自微信公众号： 培风客 ，作者：odysseus，原文标题：《激变世界，百舸争流 - 策略探讨和展望》

距离五一假期很近，首先提前祝大家假期玩得开心，一般来说策略的探讨和展望都是放在季度末，但我觉得这个五一假期，也是一个很好的时机。

标题的意思是，我自己在过去1-2年的感觉是，2025-2026年的投资，其实是非常自由的。你可以说没有一个放之四海而皆准的主线。举个例子，2016-2017年，我们可以说那是一个全球复苏的叙事。持续了一年半到两年。但2025-2026年，甚至更早之前的2024年，属于是不同专长的投资者都可以找到自己的舒适区。

-科技不用说，这是这几年最重要的投资，我估计未来也是

-地缘也不用说，科技和地缘是我自己觉得未来5-10年最重要的两个方向

-宏观投资者其实也在过去的降息周期里面找得到自己熟悉的品种

-看商品供需的投资者，过去几年的扰动也带来了供给侧的机会

我觉得只要放下了执念，不要求一切东西都有一个统一逻辑，然后在一些细分领域有一定理解，其实都可以找到自己舒服的区域。

上面这些逻辑其实没有一个简单的经济主线可以把他们都串起来，如果实在要说的话。我觉得可以总结成下面这段话

在中美竞争的大环境下，双方都希望取得科技的突破获得不对称的优势，同时在过程中尽可能保证整体经济不出现太大的风险。货币和财政的宽松从未同时缺席。

或者用更加经济一点的说法，分成中美去看

美国是在2022年加息周期里面爆发了一个技术革命，这个技术革命在2024年降息周期开始之后进一步加速。所以经济的K型分化非常明显。

中国是在房地产结构性改革中用货币和财政对冲，同时努力寻找新的产业机会，在2024年-2025年之后，之前的下行压力有所趋缓，同时也受益于美国的AI投资外溢。资本市场在2025年之后明显复苏

当然，这个过程中有很多扰动，去年的贸易战是最好的例子，但到目前为止，主线并没有被扰动。

科技：这是我自己的短板，但可能是这个时代的主题

科技的结构性逻辑在于，中美都有持续科技投入的道理。美国清楚在常规产能上没法和中国进行对抗，如果没有科技的进步，那竞争的前景并不那么乐观。而且从美国自己的历史来看，利用科技的代差，拉开和竞争对手的差距，一次性让对方的产能从先进变成落后。是他们过去好用的方法。

所以过去在美国有很多探讨，例如技术的扩散和技术的领先谁更有价值，小院高墙策略，都是这个战略下的一个延伸。从我的角度来说，我觉得对于美国来说，他防止技术扩散有自己的合理考虑，而如果在一个科技上拉不开和中国的代差，他就会继续去发展新的科技。至于说利率和债务是不是支持，这是另一个层面的讨论，但在战略上我觉得美国对于科技的投入，不完全是商业性质的。这是AI过去的逻辑，我觉得在未来还会有更多新的科技也会走上这条路。如果结合后面经济部分和地缘部分，我觉得2024-2025年这个降息周期，利率还不够低是一个问题，目前美国企业尤其是一些大公司举债的犹豫，来自于缺乏一个足够低利率的窗口去再融资。但这是另一个层面的思考了。

对于中国是一样的，在前沿科技研发上面中国和美国存在差距，所以中国的策略肯定是美国研究什么就跟随什么，马斯克说中国抄他的作业一点不假，如果你是北京你也这么做战略，传统产能和制造业的优势太大，唯一的风险是科技被甩开代差，那么美国投什么就跟随投什么是一个最简单的策略。

这是科技这个方向的结构性机会。当然，在周期性方面，中国的利率不见得会一直走低，美国过去三年是财政+货币宽松，未来会不会如此不好说。所以周期性方面的展望反而没有结构性那么好。

在这个降息周期中，我把握了铜和黄金的机会，错过了创新药，光模块和存储，我觉得这是取舍问题，也是能力问题。但没啥好遗憾的。我在今年下半年我会想看看其他的一些前沿科技。例如太空，我觉得在未来5-10年中美竞争的过程中，会有很多科技走上AI这样的道路，不仅是一个商业行为，也是大国争取竞争优势的行为。

如果在未来能完整把握一次这样的科技投资，我觉得会是自己能力进步的一个体现，如标题所写，因为知识结构的原因，这是我的短板，需要去填补。

我相信未来还会有类似AI这样的，从实验室论文-VC关注-标志性产品-产业链塑造-景气投资的技术革命，而且不好说会不会有比AI更大的投资，我自己的想法是，如果AI领域中美没有拉开代差，那么双方就会再进行下一次的科技和产业投资。所以机会很多，我觉得依然大有可为，值得去多投入。

地缘：这是已经部分弥补的短板，是这个时代第二个主题

我把科技放在地缘前面，是因为科技是凌驾在地缘之上的，举个例子，在1944年的时候，尼米兹和麦克阿瑟在激辩到底是走台湾还是菲律宾进攻日本本土，斯普鲁恩斯提出了硫磺岛计划。这是非常经典的地缘讨论，而且是真刀真枪，但最后让日本投降的是原子弹。是一个科技的产物。

我相信未来也可能如此，传统领域的大规模战争或者代理人战争，和科技领域的武器代差。这个代差越大，地缘冲突结束的概率越高。例如德国的V2火箭也是新东西，但不够新。

在地缘方面我觉得稍微比科技熟练那么一点点，所以有两个想法我可以分享

-第一是，我觉得尽早放弃过去世界的执念，这个世界已经回不去了。地缘的结构性改变已经发生，冲突和竞争会是常态，越早做好这个心理准备，生活和投资上就越从容。不怀念过去可能是没有良心，但觉得可以回到过去那就是没有脑子。

-第二是，我觉得无论是投资机构，还是个人，你都需要有一个对于未来世界的基本假设，一个地缘的基本假设。例如我觉得世界会变成多极化，然后中美会有自己的势力范围，然后经营好自己的势力范围之后，加上各自的科技再去做竞争。我的假设不一定对，但大家得有一个。因为如果没有这个假设，就像是以前没有宏观假设一样，投资就没有基石了。

这方面我觉得自己做的还不错，这个假设本身我觉得到目前为止是有用的，所以在中美贸易战的时候我不会觉得加关税中国就输了，或者美国就一定没有前途，之前解释过，速胜和速败论可能都是同一种思维错误，我觉得这是一个长期斗争，这是一个最差的结果，但我习惯了在地缘问题上用最差结果去做计划，因为历史上看，地缘问题走向最差结果的概率本来就不低。

在今年下半年我觉得两个对中国投资者比较关键的地缘事件，一个是美国的中期选举，一个是台湾地区的九合一选举，当然下个月还有中美的高层会面。这些都会影响到投资的思路和策略。

但长期来看，按照我自己的假设，中美在博弈出胜负之前，中美的资本市场都不会太差，会有很多波折，但在最后胜负分出来之前可能都还行。分出胜负才是多一个空一个的时候，在那之前我觉得中美谁赢谁输这个问题对于资本市场来说不重要。然后中美各自的势力范围之内，会有很多一级市场和二级市场的投资机会。东南亚和南美中我选择东南亚，因为顶着一个中国人的脸，东南亚的投资就是比南美简单多了。除了各自的势力范围之内，中东，非洲，东欧这些地方的波动会非常大，墙头变换大王旗，我就觉得能力不够暂时还是算了。

所以今年下半年的重点还是东南亚，美国中期选举，台湾地区九合一选举。这些问题的开关或者出发点，可能是下个月的中美高层见面。

经济：K型经济，弥合分歧还是差距拉大

在去年年底的讨论里面，我自己的看法是，我觉得2026年应该是一个K型经济稍微弥合一点的年份，因为这个差距实在是有点太大了，已经造成了一些民生问题。

简单点说就是，中国的地产/消费和新经济不太可能继续扩大劈叉，美国的AI投资一枝独秀随着时间推移，要么会带动更更多产业发展，要么它自己的增速也会随着基数扩大而走低。

所以在品种的选择上，我觉得黄金和铜是我自己最熟悉的品种，但我不觉得2026年最好的品种是这两个，我也不觉得黄金和铜继续大幅跑赢整体商品指数是合理的，我觉得2026年更有可能是一个整体的商品牛市。

这个看法在今年上半年只能说没有错，但也说不上对，今年上半年最靓的仔是原油，当然这有一些意外因素，但农产品，化工的资金流入，包括后续可能的油价中枢上移，我觉得都有可能。

说不上对的原因是因为传统经济的复苏其实还是需要利率的走低，或者通胀的走高。这种因为供给带来的价格上涨，其实是有用的，但他需要时间。

这其实是一个核心讨论，Main Street和Wall Street，AI带来的裁员和AI的投资同时出现，社会的选择其实不仅是一个经济问题。

如果说结论的话，结合之前对于科技的看法。

我觉得长期中美肯定是科技比消费重要，大国竞争，结构性机会肯定是科技而不是消费。但周期性方面，短期一点看是不是存在一个传统经济的修复是可以探讨的。

但大家可以看到我在经济方面都没有花太多时间探讨，因为这是一个策略问题，在商品领域，只要最悲观的预期反转，都不需要实际发生，在一些供给侧扰动下就可以涨。所以上面说的这个K型经济到底怎么走，说重要也重要，说不重要也不重要。

投资里面还有一个关注的经济重心就是财政和货币，我觉得这个在今年下半年也存在一些看点，Warsh到底想怎么做还不知道，而且他本来就不太想让我们知道。中国的货币和财政节奏也值得思考。这两点是下半年研究的方向

商品：关注叙事和供给

K型经济下，往上的那一条线，是持续的叙事，大量的资金流入，火热的情绪带来的波动率高点，我们在黄金，白银，铜上面都看到过。

往下的那一条线，无论是中国地产，还是石油2025年之前被所有人做空，包括2025年之前的碳酸锂，都是供给侧出现问题之后的反转

过去两年商品就是这两个主题。我觉得未来也是。强势品种看叙事能不能跟上，持仓和成交量突破之后波动率也会突破。弱势品种在供给侧出问题之后晚信不如早信。例如碳酸锂和镍，一些农产品和化工但我不熟悉就不举例。

商品牛市的终结一般是政府觉得经济过热了太好了可以降温，中国PPI刚转正还没一个季度，甚至不知道持续性到底如何。还远没到这个时候，Warsh也许想做一些结构性改革，但绝无意愿去人造萧条导致美国竞争力丧失。这个背景下，商品整体就是一个逢低买的思路。找强势品种的叙事和弱势品种的供给侧扰动事件。

这差不多就是五一后甚至下半年我的计划了

-科技方面准备多看看前沿科技，例如学习一下太空领域的故事

-地缘方面关注东南亚和中期选举

-经济方面关注美国的财政和货币思路，K型经济的走势

-商品方面我准备调研一下镍和铝，我觉得目前分歧很大是值得研究一下的

我相信大家读完也会发现，在商品领域我虽然不一定对，但至少知道自己在干嘛，在经济领域我也许知道自己在干嘛，地缘我在学习，科技了解很少。这是过去我的知识结构所导致的，我希望1-2年之后，在科技和地缘方面也能有更深的理解。

也提前祝大家五一愉快，今年上半年真的很辛苦，希望大家都能带着家人朋友一起好好休息一下。如果没啥意外的话，这段时间我也不会写太多正经内容去增加大家的负担。

快科技4月26日消息，国产GPU龙头摩尔线程（688795.SH）正式披露2025年年度报告及2026年第一季度报告。公告显示，公司商业化进程持续提速，业绩实现跨越式增长，核心经营数据创下历史新高。

国产GPU龙头摩尔线程营收暴涨243%创新高 完成五年五代架构五颗芯片技术迭代

2025年，摩尔线程实现营业收入15.05亿元，同比增长243.37%。公司2022至2024年营业收入复合增长率超200%，增长势头稳居行业前列。同期公司实现毛利总额9.87亿元，较上年同期增长218.43%，整体毛利率达65.57%，处于行业领先水平。

盈利端，公司亏损规模持续收窄，经营效率显著优化。2025年，公司归母净利润、归母扣非净利润亏损，分别较上年同期收窄38.16%、33.38%。扣除股份支付影响后，公司当年净利润亏损6.48亿元，较上年同期收窄8.47亿元，收窄比例达56.65%。

2026年第一季度，公司业绩延续高增态势。当季实现营业收入7.38亿元，同比增长155.35%。归母净利润0.29亿元，同比增加1.42亿元。归母扣非净利润亏损0.54亿元，亏损同比收窄60.10%。2026年3月，公司签订6.6亿元的夸娥（KUAE）智算集群大单，大规模智算集群交付能力与市场竞争力得到充分验证。

国产GPU龙头摩尔线程营收暴涨243%创新高 完成五年五代架构五颗芯片技术迭代

GPU行业属于技术密集型行业，持续研发投入是核心竞争力的核心支撑。2025年，摩尔线程研发费用达13.05亿元，占营业收入的86.68%，研发投入力度稳居行业前列。

截至2025年12月31日，公司累计申请知识产权2014项，其中发明专利1743项；累计获得知识产权806项，其中发明专利590项。公司实现了芯片架构、指令集到软件栈的全栈自主可控，完成五年五代架构五颗芯片的技术迭代。

产品与生态布局同步推进。摩尔线程打造了“云-边-端”全场景产品矩阵，旗舰MTTS5000智算卡性能对标国际主流旗舰产品，基于其打造的夸娥万卡智算集群已实现商业化部署。目前公司正基于新一代“花港”架构，推进十万卡级超大规模智算集群建设。

生态方面，公司MUSA架构实现对CUDA生态的完整兼容，建立主流大模型“发布即适配”常态化机制，已汇聚超45万开发者与学习者，产教融合布局覆盖全国200余所高校。

 

本文来自微信公众号： 品牌猿创 ，作者：品牌猿

AI时代，关于品牌社群和社区，想必你早已看过市面上五花八门、甚至相互冲突的观点，它们试图破解运营难题，却往往让你陷入更深的迷茫。

当下，摆在你面前的路径似乎都有道理，却又指向截然不同的终点：

• 加码AI布局，让社群深度融入企业自研AI体系？

  
  

• 深耕情感联结，构筑AI无法复刻的社群归属壁垒？

  
  

• 优化现有模式，不跟风内卷，稳步优化现有运营？

  
  

• 拥抱“无处不在的社区”，多平台同步渗透，实现用户全域触达。

  
  

每一种思路，乍看都合乎逻辑，最终却会将品牌社群引向完全不同的发展结局。

但问题的核心在于：大多数人仅凭有限的经验视角，便试图推导出普世的结论。这恰如“盲人摸象”，摸到象腿便以为是树，摸到象身便以为是墙。

品牌社群的未来，究竟依托AI、归属感、第三方平台，还是其他全新赛道，这完全取决于以下三大趋势如何影响你的组织。

一

三大未来趋势及其带来的实际影响

过去数年，行业内三大趋势加速成型，持续颠覆并重构传统社群运营逻辑：

• 用户偏好发生转移：不再局限于传统论坛式社群，转向多场景、多平台获取交流与服务；

  
  

• 人工智能全面普及：AI技术爆发式发展，企业普遍面临AI落地、价值量化的考核压力；

  
  

• 搜索流量大幅萎缩：搜索引擎优先展示AI生成摘要与答案，传统外链与搜索流量持续走低。

  
  

以上再叠加品牌平台稳定性下降、用户隐私诉求高涨、行业整体社群规模收缩等问题，无数品牌社群陷入增长瓶颈，运营举步维艰。

行业数据足以印证变革的冲击：以StackOverflow社群数据为参考，2014—2023年，平台互动量连年走低；2023年之后，社群活跃度更是呈现断崖式下跌。

头部社群的衰退，是行业缩影。大大小小的品牌社群，都在以不同形式承受这场行业变革的冲击。

因此，所有品牌都要直面核心命题：三大趋势，正在对你的社群造成多大影响？合理评估冲击程度，才是战略决策的前提。

二

五大清晰方向：从被动应对到主动布局

一旦我们理清趋势带来的实际影响后，品牌便可结合自身资源、用户结构与业务目标，匹配合适的长期发展策略。

以下五大方向为核心主流选择，覆盖绝大多数品牌的生存与升级需求。

1、战略收缩退场

关停自有社群，削减运营成本、规避持续损耗，将用户运营重心转移集中至其他高效渠道。

没有人会主动推荐这一方案，因为关停社群常被视作运营失利，但它却是极具务实性的理性选择。

当然，我们也需理性认清适用场景与底层逻辑：如果你的社群互动长期停滞或持续下滑、无法产出独有核心内容、核心用户已大规模流向第三方社交平台、小众社区、兴趣社群等外部渠道，及时退场便是最优解。

持续投入资源维系冷清衰败的社群，只会不断消耗预算与人力，被沉没成本束缚转型脚步。而及时关停冗余社群，盘活原有预算，聚焦用户真实聚集的核心场景深耕，反而能实现资源高效利用。

适用场景：社群活跃度长期低迷、无独有核心内容、用户流向彻底转移至外部平台。

2、维稳优化深耕

精简冗余成本，聚焦现有社群精细化运营，打磨用户体验、超级用户体系与问题响应效率。

这是当下普及率最高的稳健路线：维持成熟运营节奏，持续优化服务体验、用户激励机制、内部协作流程等基础模块。

对于运营稳定、稳步增长，且承担高频咨询、售后答疑职能的社群，在未受行业趋势明显冲击的前提下，维稳优化是低成本、低风险的最优选择。

无需盲目跟风变革，比起刻意求新、强行改动成熟模式，守住现有优势、稳步迭代，更能规避不必要的运营风险。

适用场景：社群处于新建或稳定增长期、承载高频服务和社群职能、外部行业变革暂无实质冲击。

依托社群长期沉淀的内容优势，整合场景化、碎片化的非标实操知识，为企业自研AI提供优质训练素材。

这条路线，是当下大型存量社群突破价值瓶颈的关键解法。

运营逻辑需要彻底革新：不再单一追逐互动数据，转而聚焦隐性经验、实操技巧、场景解法的挖掘、梳理与沉淀。

社群中留存的非标经验、特殊场景方案、行业实操细节，是官方标准化文档之外的稀缺资产，更是企业AI模型落地的核心刚需，也是成熟社群不可替代的独特价值。

该模式落地门槛较高，需要跨部门协同，也要接受短期互动数据下滑的转型阵痛。但对于布局AI研发、急需量化社群商业价值的企业，这是最核心的价值突破口。

适用场景：成熟大型社群流量下滑、企业推进AI自研、社群价值考核压力加大。

4、构筑归属感

以特色活动为核心，打造沉浸式专属社群体验，强化成员之间的情感联结与身份认同感。

这一方向回归了社群的本质本质内核，跳出工具化服务思维，用沉浸式专属体验拉近用户距离，在私密化、专属化社群中，实现情感价值深度沉淀。

核心目标在于依靠强联结，激活用户自发传播力，长效提升用户粘性与品牌复购。

同时也要接受现实取舍：当代用户排斥生硬的品牌捆绑，该路线需要主动收缩社群规模，聚焦高价值小众用户，放下浅层流量数据执念。

若企业鼓励创新试错，考核指标不再局限于基础服务数据，这会是长期价值最高、品牌沉淀效果最好的战略方向。

适用场景：需长期保留自有社群、依托社群承载品牌营销、支持差异化创新运营。

5、激活全域生态

搭建多平台联动运营体系，联动行业生态伙伴，跟随用户行为轨迹，在全场景覆盖多元需求。这是格局最长远、落地难度也最高的发展模式。

该模式正视用户行为变迁：当下用户按需分流，分散在不同平台获取信息、社交互动，强行引导用户回流自有平台早已行不通。

全域运营的核心，是主动走进用户常驻场景，从单一社群管理，升级为全域生态统筹，在各个触点为用户持续创造价值。

但是，此模式也存在明显短板：跨平台运营成果难以量化、效果归因复杂，且对跨部门协作、组织架构适配性要求极高，极易面临管理层的投入质疑。

这一模式的底层逻辑是——用户在哪里，品牌服务就延伸到哪里。顺势贴近用户，才能有效提升品牌抗风险能力，突破单一社群的价值局限。

适用场景：第三方平台流量持续走高、想要拓宽社群价值边界、用户逐步脱离自有社群阵地。

三

主动抉择破局，拒绝被动躺平

以上五大战略并非非此即彼、相互对立，没有绝对标准答案，而是一套完整的思考框架。品牌可单独落地，也可组合适配，定制符合自身现状的混合策略。

当下最关键的一点：摒弃被动躺平的惯性运营思维，切勿无视行业趋势对社群建设、长期发展的深远影响。

固守老旧模式、无视趋势变化、盲目跟风内卷，只会逐步丧失竞争力，最终被行业淘汰。

品牌可遵循清晰落地逻辑稳步推进：

1. 结合趋势评估工具，客观衡量行业变化对自身社群的冲击；

   
   

2. 参考上述五大战略方向，筛选适配自身资源与目标的发展路线；

   
   

3. 围绕既定方向，制定可落地、可考核的中长期社群规划。

   
   

企业预算、组织能力、发展阶段，都会限制战略落地空间，但无论条件优劣，都需要主动理性决策，拒绝盲目跟风与消极维持。

当下社群运营的核心命题，早已不是如何优化细节、小幅改良，而是从五大战略方向中，选定契合自身的长远赛道。

祝你好运！

本文来自微信公众号： 新浪财经 ，作者：周文猛

东方甄选主播明明和天权离职“风波”尚未平息，快手一哥辛巴与辛选前高管郝涛涛（辛选集团‌商品中心主管）的个人恩怨又开始发酵了。

近日，退网已久的快手头部主播辛巴在与妻子初瑞雪直播连麦中公开喊话郝涛涛，直言“别逼我送你进监狱”，同时公开悬赏郝涛涛相关罪证，表态只要能给郝涛涛加刑的证据，“加刑一年我加100万”。

辛巴警告郝涛涛道：“你再带着你们的商务团队说我们辛巴怎么怎么样，我就直接向你们整个团队开战。”甚至还喊出了“可以跟你们同归于尽”的极端言论。

昔日备受关注的快手一哥，缘何“活不下去”了？

辛巴自曝家丑，

悬赏100万募“郝涛涛”坐牢证据

“郝涛涛，我提醒你一句，你别逼我送你进监狱，听明白了吗？”这是辛巴在与妻子初瑞雪连麦时，向公司前‌商品中心主管郝涛涛喊出的“狠话”。伴随着这句话的喊出，辛选集团与郝涛涛乃至多名离职高管的恩怨，也随之曝出。

据辛巴爆料，在郝涛涛离开辛选时，其便把公司一年上百亿的部门“扔掉不管”，一扔就是“一个多月”。而在离职后，郝涛涛还在商家面前唱衰辛选，说“辛选现在都不行了都完了”。

“那个时候我就应该把你整死。”辛巴面向生态内所有有利益关系的商家发布悬赏令称：“只要你拿出证据，能够为他加刑，加一年我给100万。”他承诺，提供证据的人不仅能拿到钱，还能成为辛选的VIP客户，享受合作绿色通道和高额红利。

除点名郝涛涛外，辛巴还曝光了一位“石姓经理”，指控其曾担任辛选旗下高端食品品牌“尖峰食客”产研负责人，但离职时还把公司开发的200款产品商业信息、产品信息全部拿走，同时带走了大部分团队成员。

公开资料显示，“尖峰食客”是由辛选集团孵化成立的一家子公司，是公司最主要的自营品牌之一。团队成员的离职和核心商业生产资料流失，对辛选的伤害不可谓不重。

对此，辛巴放话道，如果对方再不收手，自己不动用辛选现在的资源，会换一个平台开直播，把过去所有“不为人知的事”全部摊到阳光下，力求把对方全员“带走”，而他自己也可以跟郝涛涛等人“同归于尽”。

“不活了”的辛巴，

被“弃徒”联手逼急了？

公开资料显示，郝涛涛曾是辛选集团‌商品中心主管，负责供应链、选品及品控等核心业务，掌控超200亿元年销售额。但在今年1月，辛选集团发布公告，宣布郝涛涛已经离职。随后，其接受同样从辛选离职并与辛巴反目的主播蛋蛋（杨润心）赠予的700万粉丝账号，开始依附蛋蛋团队发展。

值得注意的是，辛巴点名搬空“尖锋食客”的石姓经理，同样与郝涛涛关系匪浅。据辛巴连麦中透露，该人为郝涛涛“团队CEO”。

而在更早之前，2025年10月，辛巴亲手培养起来的徒弟“快手一姐”蛋蛋，在消声多月后忽然火速成立杭州润星娱乐、润心娱乐两家公司，持股比例均为99%，与辛选无任何股权关联。随后其在直播间哭诉，直言自己长期遭受职场霸凌，左耳永久失鸣，脑部受损，甚至胳膊和鼻子都曾骨折，直接喊话辛巴要求说明真相。

同月，被外界视为辛巴“军师”的关键人物郑伽柏——辛选合伙人，也被曝出移居成都并与辛巴昔日的“死对头”快手主播刘二狗展开紧密合作。伽柏甚至在直播中表示未来要“站在刘二狗身后”。此外，多方资料显示，伽柏和蛋蛋还存在“结盟”可能，双方或联手“叫板”旧主辛选。

虽然，目前并无任何股权关系证明伽柏、蛋蛋、郝涛涛以及辛巴提及的“石姓经理”为同一团队成员，但多位核心业务负责人备齐且公开叫板，甚至于站到自己的对立面，对辛巴而言无疑是一记重击。

对于自曝遭遇郝涛涛抹黑及尖锋食客商业机密流失一事，截至发稿辛选集团方面并未回应《BUG》栏目问询。但在业内人士看来，辛巴不顾一切地跳出来“公开抨击喊话”，无疑是被“曾经的徒弟们逼急了”，早已“顾不及体面”。

辛巴与郝涛涛等前员工的纠纷外，近期，东方甄选主播明明、天权、中灿、林林先后宣布离职。对此，俞敏洪也公开回应称：“管理层调整后，公司管理方式出现偏差，过度侧重制度管控，忽视团队人文关怀，导致团队氛围出现问题。”直言后续将优化管理模式，平衡制度化运营与人文关怀。

层出不穷的主播与直播平台纠纷背后，在业内人士看来，直播电商行业在经过早期野蛮发展快速爆发后，如今逐渐进入存量发展阶段，伴随监管趋严、行业发展放缓，利益分配及组织治理将成为行业健康发展的核心问题。

辛巴公开抨击郝涛涛及石姓经理背后，或许更应该重视的是组织内部的治理及主播权益保护等问题。