受内需不振和楼市疲弱影响，中国第一经济大省广东疫后连续三年增长失速。官方今年进一步下调经济增长目标，并承诺将“全力争取更好结果”。

广东省长孟凡利星期一（1月26日）在省人大会议开幕式上作政府工作报告时公布，2025年广东省地区生产总值（GDP）增长3.9％。这个增幅既低于5％左右的官方目标，也低于5％的全国平均值。在已公布GDP数据的主要省市中，广东GDP增速处于偏低区间。

这是中国2022年底解除冠病防控措施以来，广东经济增长连续第三年未达标。2024年广东GDP增长3.5％，低于5％的官方目标；2023年广东原定取得5%以上增长，但实际增幅仅为4.8%。

作为外贸大省，广东去年货物进出口增长4.4%，贡献了全国24.1%的增量。但与此同时，去年全省规模以上工业增加值仅增长3%，远低于年初提出的6%左右目标；同期社会消费品零售总额增长2.8％，也不及5％左右的增长目标。

财新网引述广东省发改委提请人大审议的《广东省2025年国民经济和社会发展计划执行情况与2026年计划草案的报告》显示，去年广东房地产业增加值同比零增长，占GDP比重降至7%；建筑业增加值增速由正转负，同比下降6.2%。

广东省体制改革研究会执行会长彭澎接受《联合早报》访问时分析，这几年广东经济都在结构调整中，“一方面传统制造业压力巨大，尤其是房地产相关产业拖累严重；另一方面，新兴产业、未来产业还没有形成全面替代力量。另外，由于收入、就业和经济前景预期不稳定，提振消费没有达到预期效果”。

孟凡利在发言中也承认，官方清醒地看到广东经济发展中的“老问题、新挑战仍然不少”，这包括外部环境变化影响加深、内需市场潜力还需进一步挖掘、投资增长动力不足，新旧动能转换任务艰巨等，“对此我们将采取有力措施坚决改进”。

广东将2026年经济增长目标定在4.5％至5％，与此前媒体报道的中国经济增长目标一致。孟凡利说，今年广东将“在实际工作中全力争取更好结果”。

香港《南华早报》上周引述三名知情者披露，中国将2026年经济增长目标设定在4.5%至5%之间，为1994年以来的最低水平。

中国政府通常在每年3月召开的两会（全国人大、政协年会）上公布全年经济增长目标。过去几年，北京、上海和广东三地制定的增长目标都接近全国水平，因而被外界视为风向标。

中国首都北京和金融枢纽上海去年GDP均超预期增长5.4%，北京将今年增长目标设定为5%左右，上海尚未公布年度目标。

广东官方统计显示，去年全省GDP总量达14.58万亿元（人民币，下同，约2.65万亿新元），连续第37年居中国首位。不过，广东与经济体量第二的江苏差距正持续缩小，引发外界对今年第一经济大省将易主的猜测。

去年前三季，广东与江苏GDP差距仅为2366亿元。江苏尚未公布全年GDP数据，央视新闻上周引述江苏常务副省长马欣披露，去年全省GDP有望突破14万亿元。

彭澎认为，江苏GDP赶超广东并非不可能。他指出，广东经济格局不均衡，珠三角与粤大西北差距还在加大，而江苏南北发展较为均衡。“江苏超越了（广东）也不是坏事，能让中国经济形成‘双龙头’相互促进效果。”

（法兰克福讯）美国媒体报道，今年全球经济增长将由世界各国政府驱动。在接连遭受一系列削弱经济增速的冲击后，世界各国正纷纷放弃储蓄计划，转而推出由巨额预算赤字支撑的大规模财政刺激方案。

《华尔街日报》报道，从增长乏力的欧洲到美国以及亚洲部分地区，各国的大型财政刺激配套预计将在短期内提振经济增长与就业。摩根大通预测，受此带动，未来六个月全球经济增长年率或加速至3%。

但经济师警告，在低失业率与高利率的情况下，这一策略也存在风险。

在日本，首相高市早苗公布增加支出与削减消费税的计划后，日本长期政府债券收益率上周飙升至纪录高位，这波抛售潮还蔓延到全球市场，从而推高美国国债收益率。

凯投宏观首席经济师希林说：“这是一个危险信号，是发达经济体在表面下暗藏脆弱性的又一个表征。”他指出，这些脆弱性包括私营部门需求疲软，以及生产率增长乏力。

阿波罗全球管理公司首席经济师斯洛克估计，在美国和德国，财政刺激措施预计将把今年的经济增长率推高约一个百分点，在日本为0.5个百分点。预料，中国预算赤字占国内生产总值（GDP）比重将连续第二年接近9%，约为预期经济增速的两倍。

各国政府巨额刺激配套旨在应对一系列严峻挑战，包括支持受到人工智能（AI）技术、美国关税和中国出口补贴冲击的企业。在世界局势更加难料的情况下，许多国家也在加大国防支出、向清洁能源转型，或是为快速老龄化的人口提供照护。

过去，这些措施除了会扩大赤字，也往往意味着政府会加税，但如今许多领导人都不愿意让选民买单。

国际货币基金组织（IMF）数据显示，去年发达经济体的政府预算赤字占GDP比率平均为4.6%，新兴市场的平均比率为6.3%。今年，美国预算赤字占GDP比率则预计为6%，这在一定程度上反映出政府致力于保持低税率。

高盛预测，随着减税措施的提振效果抵消关税政策带来的拖累，今年美国经济将增长2.5%，高于去年的约2%。

根据IMF去年10月发布的报告，全球公共债务在冠病疫情期间激增，之后虽有所下降，但预计到2029年，全球公共债务将增至全球GDP的100%以上，达到1948年以来的最高水平。

经济师警告，随着政府通过发债来支撑开支的成本变得更高，一些国家最终或被迫提高税收或削减开支。过去四年，美国国债利息支出已增长一倍多。在德国和日本，偿还政府债务的成本也在四年内增长一倍左右。

“就业人员的每周平均工作时长终于出现回落。属于到人类极限了，再榨也榨不动了。 ”

中国一名微博网民上周五（1月23日）评论有关“中国人工作时长结束九年连涨”的话题时，如此调侃。

有关话题上周在网上掀起一阵讨论，源于中国国家统计局公布的数据：2016至2024年，全国企业就业人员周平均工作时间呈现持续上升态势。而到了2025年，除了1月外，其余11个月的企业就业人员周平均工时，均低于2024年同期水平。

广东省去年经济生产总值（GDP）仅增长3.9%，增速低于中国整体增速，但经济总量14.58万亿元（人民币，2.65万亿新元）仍居中国首位。

据广东省政府新闻办公室“广东发布”，广东省十四届人大五次会议星期一（1月26日）在广州开幕，广东省省长孟凡利向大会作政府工作报告。

报告称，广东2025年地区生产总值增长3.9%，总量连续37年居全国首位。2026年，广东省设立的增长目标为4.5%至5%。

广东2025年经济增速低于中国整体的5%。据香港电台报道，孟凡利发表政府工作报告时表示，清醒看到广东省经济发展中老问题、新挑战仍然不少，外部环境变化影响加深，内需市场潜力还需进一步挖掘，投资增长动力不足，供需匹配度有待提高等，将采取有力措施坚决改进。