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美国代理司法部长:枪手目标相信是特朗普政府官员

2026年4月26日 21:26

美国代理司法部长布兰奇说,已对白宫记者协会晚宴枪击嫌疑人执行搜查令,并称嫌疑人目标是政府官员,可能包括美国总统特朗普。

布兰奇星期天(4月26日)接受美国全国广播公司(NBC)新闻访问时说,根据“非常初步”的信息,调查人员认为枪手“确实有意针对政府工作人员,很可能包括总统本人”。

他说,嫌犯在过去几年购买了两把枪,事发前坐火车从洛杉矶经芝加哥抵达华盛顿。嫌疑人住在晚宴举行的酒店,相信他是单独行动。

他补充说,嫌犯将于星期一(27日)在联邦法院被正式被提控袭击联邦官员及开枪企图杀害联邦官员的罪名。截至星期天早上,嫌犯对于调查工作并不配合。

另一方面,布兰奇也说,他相信英国查尔斯国王在本周访问美国期间,将安全无虞。

白金汉宫发言人星期天说,查尔斯国王已全面掌握事态进展,并得知美国总统特朗普、第一夫人及所有宾客均安然无恙后松了一口气。

发言人说:“今天将举行多轮磋商,与美国同行及双方团队共同探讨星期六晚的事件将在多大程度上影响这次访问的行动计划。”

美伊对峙赌谁先眨眼:特朗普拒“空谈” 德黑兰坚持先解封

2026年4月26日 21:23

(华盛顿/德黑兰综合电)美国总统特朗普宣布,取消美方代表团前往巴基斯坦与伊朗代表团会晤的行程,却也指这未必意味着重启军事行动。伊朗总统佩泽希齐扬则重申,美国不解除对伊海上封锁就一切免谈。

分析指,美伊双方互不退让,也都面对自家国内压力,正在赌谁更耐不住气先眨眼。

特朗普星期六(4月25日)在社交媒体上说,他已取消美方代表团前往伊斯兰堡与伊方会晤的计划。他写道:“此行浪费在路途上的时间实在太多,工作量也太大!他们(伊朗)‘领导层’内部斗争激烈,混乱不堪。没人知道谁说了算。”

特朗普的特使威特科夫和女婿库什纳原定星期六前往伊斯兰堡。

伊朗外长阿拉格齐则在同日较早前抵达伊斯兰堡,与巴基斯坦总理谢里夫和陆军参谋长穆尼尔会面。不过,他随后就转赴阿曼,与原定同日稍迟抵步的美国代表团“擦身而过”。

阿拉格齐形容这趟巴基斯坦之行成果丰硕,但也称,美国是否真心寻求通过外交斡旋结束战争,还有待观察。

据伊朗媒体报道,阿拉格齐结束对阿曼访问后,会在星期天(26日)晚上回到巴基斯坦,之后续程前往俄罗斯。

特朗普星期天接受福克斯新闻访问时说,他宣布取消谈判后的10分钟内,伊朗就送来一份更好的提案,但这份提案“仍不够好”。“美国已掌握所有筹码。伊朗如果想谈,随时打个电话就可以,但没人会再飞个18小时坐着空谈。”

记者问他取消谈判是否意味着重启军事行动,他说:“不,不是的。我们没在考虑这个问题。”

伊朗总统佩泽希齐扬星期六晚与谢里夫通电话时强调,伊朗不会在压力、威胁和封锁下谈判。他表明,美方应先解除对伊朗的海上封锁,为解决问题营造必要环境。

美伊海上锁喉互相勒紧 以军再轰炸黎巴嫩真主党

美国对伊朗港口的海上封锁仍在持续,而美国中央司令部星期六在阿拉伯海再次拦截一艘商船并押返伊朗。

这艘船由迪拜企业拥有与运营,因涉及运输伊朗能源与油气产品而列入美国制裁清单。美军说,自封锁行动展开以来,已有37艘船被令改变航向。

伊朗也不断展示对海峡的牢固控制。伊朗议会副议长尼克扎德说,伊朗最高领袖穆杰塔巴已下令,霍尔木兹海峡不得恢复战前状态。

与此同时,以色列总理内坦亚胡星期六指黎巴嫩真主党违反停火协议,下令以军猛烈打击黎巴嫩南部真主党目标。这使局势再度紧张,危及本就极其脆弱的以黎停火协议。

黎巴嫩卫生部说,以军星期六的袭击造成六人死亡、17人受伤。

分析:伊朗赌特朗普更输不起

美国有线电视新闻网(CNN)分析认为,伊朗在霍尔木兹海峡问题上拒不退让,或是押注特朗普“先眨眼”。

CNN指出,美国的海上封锁钳制了伊朗的主要经济通道,导致德黑兰石油储存危机迫在眉睫,食品价格上涨和失业率飙升也冲高了民怨。

但伊朗领导人也意识到,美国国内反战声浪日益高涨,加上11月中期选举将至,特朗普同样面临巨大压力,很可能更沉不住气先让步。

专家指出,伊朗面对美国压力与严厉制裁多年,已摸索出一套自我调适之道。除非华盛顿准备再延长海上封锁数月,否则难以彻底摧毁伊朗经济。

据估计,伊朗还能维持目前的石油产量两三个月。如果能找到其他方式来卸载石油,如使用退役油轮,储存时日还有望进一步延长。

CNN引述德黑兰居民报道,尽管鸡肉、米、鸡蛋、药品等基本商品价格已涨至原来的三四倍,但当地市场供应仍然充足。

陷入类似的经济困境,对伊朗人来说已是习以为常,但汽油价格持续飙涨,对美国选民来说却可能是场噩梦,将引发的冲击和政治效应难以预估。

伊朗外长与卡塔尔外交大臣通话,讨论地区局势

2026年4月26日 21:19

当地时间4月26日,伊朗外长阿拉格齐与卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德通话。在此次通话中,阿拉格齐详细介绍了地区当前局势的各个方面,特别是停火及巩固停火面临的挑战,并向卡塔尔方面通报了伊朗为结束战争、缓解紧张局势所做的最新外交倡议和努力。双方强调了地区国家在危机管理中发挥建设性作用的重要性,并强调将继续进行磋商和外交协调,以支持和平倡议并加强地区稳定。(央视新闻)

白宫记协晚宴安全事件后,特朗普再提白宫宴会厅建设

2026年4月26日 21:15

当地时间4月26日,美国总统特朗普在“真实社交”平台上表示,25日发生的事件再次说明,在白宫范围内建设一座大型、安全且高度防护的宴会厅十分必要。特朗普称,过去150年来,美国军方、特勤局、执法部门以及历任总统一直呼吁建设此类设施。他表示,如果当前正在建设的高安全等级宴会厅已经投入使用,此类事件本可以避免。他表示,该宴会厅将具备最高级别的安全配置,包括防护设计和严格出入控制,且位于白宫内部安保范围之内。(央视新闻)

以军在本轮美以伊冲突期间在阿联酋部署“铁穹”防空系统

2026年4月26日 21:12

4月26日消息,以色列和美国官员称,在本轮美以伊冲突初期,以色列在阿联酋部署了一套“铁穹”防空系统,并派遣以军部队进行操作。这被认为是该系统首次部署到以色列和美国以外的国家。据称,相关部署是在以色列总理内塔尼亚胡与阿联酋总统穆罕默德·本·扎耶德通电话之后实施的。在本轮美以伊冲突中,这套“铁穹”系统拦截了数十枚来袭导弹。“铁穹”防空系统是以色列研制的末端防空系统。(央视新闻)

马里多地发生交火 防长遇袭身亡

2026年4月26日 21:08

在叛乱分子于马里多地发动协调袭击的次日,马里政府军和图阿雷格族(Tuareg)武装分子星期天再度爆发激烈战斗,马里国防部长卡马拉在住所遇袭身亡。

综合法新社和新华社报道,马里首都巴马科和中部、北部多地星期六(4月25日)遭遇由极端组织和分离主义势力协同进行的袭击,袭击目标包括巴马科国际机场、马里主要军事基地、国防部长宅邸等。

据卡马拉的家属和一名官员星期天(26日)称,卡马拉和他的第二任妻子以及两名孙子,在巴马科郊外的家中遭遇汽车炸弹袭击后身亡。

与卡伊达组织有关联的一个马里极端组织称,从星期六清晨开始,他们和分离主义武装组织“阿扎瓦德解放阵线”(Azawad Liberation Front)协同,在马里多地发动袭击。巴马科附近的基塔、基达尔、加奥和塞维尔等地星期天再次爆发战斗。

此外,图阿雷格叛军宣称达成一项协议,允许支持马里军队的俄罗斯部队从北部城市基达尔撤离。他们声称,基达尔已“完全”处于叛军控制之下。

基达尔是图阿雷格人的据点。2023年11月,马里军队在俄罗斯瓦格纳雇佣兵集团的支持下收复这个城镇,结束了叛军长达十多年的控制。

马里军方星期六称,武装恐怖组织当天早晨企图在马里部分城市发动袭击,马里武装部队迅速反击,目前已控制局势,清剿行动仍在继续。

军方说已击毙了数百名袭击者,暂未公布伤亡人数。马里政府发言人星期六在电视讲话中说,包括马里军人和平民在内的16人在袭击中受伤。

AI短剧“抽卡师”,新工种刚诞生就要担心被淘汰丨剧变

编者按:

短剧行业的生存逻辑正在被重塑,当剧中人渐成AI的幻影,剧外人已经站在了分岔路口上。我们推出“剧变”组稿,记录短剧群像里的不同面孔。
一名从业者称,自从做AI短剧,他习惯在凌晨4点起床,一直工作到早上9点,因为这个时间段使用AI生成视频几乎不用排队。

小智有种在流水线上干活的感受。“更像是在执行,而不是在创作。”每天做着相似的操作,写提示词、生成、修正、再生成。

与小智最初的想象不同,AI并没有减少工作量。“效率确实提高了,但要做的事情反而更多了。”

南方周末记者 陈佳慧 南方周末实习生 李佳珩 鱼淼 孙琪

责任编辑:何海宁

2025年10月10日,上海一个微短剧拍摄现场。像这样的场景制作,可能会被AI完全替代。视觉中国图

2025年10月10日,上海一个微短剧拍摄现场。像这样的场景制作,可能会被AI完全替代。视觉中国图

如何用AI把剧本变成视频?

“女主笑着看戏,扭头却见男主面色毫无变化,淡定地喝酒。于是朝他举起酒杯,说道:‘王爷,哀家敬你一杯。’”这样的剧本情节,在过去,需要导演、演员、摄影、灯光、服化道等一整套班底配合完成。

现在,它可以被拆解成一行行提示词。在一台电脑前,一个没有影视经验的年轻人,将上面的剧情逐句翻译成AI提示词:

“场景名:某府大厅内饭桌前;

出现人物:男主、女主;

锁定站位:女主坐在饭桌的主位,男主坐在女主的左边座位;

画面分镜:0:00-0:02,女主坐在饭桌的主位,转头看向偏左边;

0:02-0:05,镜头切换到男主的特写,男主坐在座位上面色毫无变化,淡定地举起酒杯喝酒;

0:05-0:10,镜头切回女主特写,女主看着男主的方向,朝他举起酒杯说道:‘王爷,哀家敬你一杯。’”

为了让画面尽量连贯、不穿帮,他还需要补充更多限制条件,比如统一人物形象、绑定场景与声音,甚至用“电影感”“浅景深”“手持微晃”等词来限定镜头风格。

这个过程就叫“抽卡”,但抽卡的结果并不总是理想。人物可能换脸,动作会失真,镜头衔接也会出现错位。他只能不断修改提示词,再次抽卡,直到得到一段可以使用的视频。

文字生成视频,正在重写短剧的生产方式。原本需要一个剧组完成的工作,如今被压缩到一台电脑前。围绕这一过程,一个新工种随之出现,有人称其为“抽卡师”。他们在屏幕前,不断调整提示词,直到一部短剧成型。

只是,这一岗位的边界并不稳固。有从业者担忧,随着AI能力提升,提示词可能被不断简化,甚至不再成为上岗门槛。这也意味着,这一刚出现的工种,已经在担忧被淘汰。

AI流水线工

21岁的小智,正从事这类工作。

他大学本科学的是电子商务,对AI很感兴趣。AI短剧

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校对:吴依兰

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美代理司法部长:白宫记者协会晚宴枪手目标可能包括特朗普

2026年4月26日 20:39

当地时间4月26日,美国代理司法部长托德·布兰奇表示,已对涉白宫记协晚宴安全事件的嫌疑人执行搜查令,并认为嫌疑人是从洛杉矶乘火车经芝加哥抵达华盛顿特区。布兰奇表示,嫌疑人将于27日上午在联邦法院被起诉。布兰奇称,白宫记协晚宴上的枪手“意图袭击政府工作人员,很可能包括总统本人”。布兰奇表示,调查人员已经能够从嫌疑人的电子设备中收集到一些信息,并采访了一些认识他的人,他们开始初步了解他的作案动机。(央视新闻)

泽连斯基宣布欧盟900亿欧元贷款首笔资金将用于国防生产

2026年4月26日 20:24

当地时间4月26日,乌克兰总统泽连斯基在基辅与摩尔多瓦总统马娅·桑杜的联合记者会上,就欧盟解冻的900亿欧元贷款作出说明,明确了资金用途及拨付延迟的影响。泽连斯基介绍,该笔贷款总额900亿欧元,2026年额度为450亿欧元,将分多笔拨付。首笔资金将全部用于发展乌克兰本土防御生产,涵盖无人机、军工技术等相关领域。此外,能源领域也是资金投入方向之一。欧盟拨款将充实乌财政,支撑能源设施保护等工作,乌预计将获得数十亿欧元专项用于该领域及经济领域。(央视新闻)

金门副县长赴厦门考察被台湾中央政府驳回

2026年4月26日 20:23

中国大陆官方早前宣布10项两岸交流措施,包括支持台湾金门共用厦门新机场等后,金门县政府马上组团赴厦门考察。不过,副县长李文良及县府议会一级主管的赴陆申请被台湾中央政府驳回,县府随后改由较低层级官员率团出访。

台湾在野的国民党主席郑丽文与中共总书记习近平会晤后,大陆官方4月12日宣布10项两岸交流措施,包括推动福建沿海和金门、马祖通水、通电、通气、通桥,支持金门共用厦门新机场等。

据《联合报》星期天(4月26日)报道,金门县议员陈泱瑚4月16日总质询时称,大陆已明确释出支持金门共用厦门新机场及“新四通”政策信号,金门县政府不能只坐在办公室纸上谈兵,应主动出击,尽速由县府邀集议会组团赴厦门考察,掌握第一手资讯。

据报道,金门县政府在4月17日启动行政程序,将李文良及县府、议会一级主管赴大陆名单送交台湾移民署申请,希望赶在星期一(4月27日)成行。

不过,报道称,近期恰逢“郑习会”及台湾总统赖清德出访非洲邦交国斯威士兰(台湾称史瓦帝尼)受阻等事件,两岸政治氛围转趋敏感,台湾中央政府对地方官员赴大陆审查也明显趋严。在上星期五(24日),李文良及县府一级主管赴大陆的申请全遭驳回。

随后,金门县政府紧急调整名单,改由10职等副处长层级官员“代打”随行,盼维持行程不变;好在10职等以下不须要送交台湾陆委会审查,由县府自行决定。

《联合报》引述不具名的地方人士称,在当前两岸局势高度敏感下,许多事情往往是“只能做、不能说”,公务员夹在府会与中央之间,进退维谷。

伊朗外长呼吁建立“不受美国干预”的集体安全机制

2026年4月26日 20:05

据伊朗法尔斯通讯社4月26日报道,伊朗外长阿拉格齐呼吁地区国家建立“不受美国干预”的集体安全机制。报道说,阿拉格齐当天在阿曼首都马斯喀特与阿曼苏丹海赛姆会晤时表示,伊朗的经验表明,美国在地区国家的军事存在只会导致该地区局势动荡和分裂。他呼吁地区国家在“不受美国干预”的情况下,共同构建自主的集体安全机制。(新华社)

楼市,觉醒了?

2026年4月26日 20:02
        本文作者 | 远禾数据支持 | 勾股大数据(www.gogudata.com)楼市的拐点,似乎已经出现了。

        国家统计局公布的数据显示,2026年3月末,全国商品房待售面积为78601万平方米,同比下降0.1%——

        尽管幅度微弱,但这是该数据在连续52个月之后首次实现同比下降。

        其中,待售3年以下的新建商品住房面积同比降幅达1.8%。

        而与此同时,3月,四个一线城市北上广深的新建商品住宅销售价格环比,全部止跌。

        但,楼市的春天,真的到了吗?01最近,上海滨江一个豪宅项目创下惊人纪录:18天之内3次认筹,一个月内3次开盘,最终累计销售超过500套,销售额狂破110亿元。

        与此同时,前滩一个风貌别墅项目推出的12套合院,均价13.98万元/㎡,认购率高达375%,68套洋房认购率超过250%。

        整个3月,上海二手房成交量突破3.1万套,创近五年同期新高,二手住宅均价环比上涨0.4%。

        而与此同时,在两千多公里外的鹤岗,却是另一番景象。

        3月,鹤岗全市的挂牌均价进一步回落至约2105元/㎡,环比下跌3.79%,单价最低的二手房甚至只有745元/㎡,全市住房平均总价仅为19万元。

        一套上海核心地段豪宅的价格,在鹤岗足够买下一整个单元,甚至半条街!

        如今的国内楼市,或许不能用简单的“回暖”或者“低迷”来总结,而更像是更为剧烈的分化。

        一二线城市与三四线城市之间、新房与二手房之间、核心区与远郊之间,行情都截然不同。

        而这种差距,正在被不断拉大。放眼全国,一线城市商品住宅去化周期维持在12至15个月的合理区间,而部分三四线城市去化周期超过24个月,库存压力依然突出。

        在这样的背景下,一线城市二手住宅价格已经全面回升,2026年前三个月,一线城市新建商品住宅价格环比从持平转为上涨0.2%,二手住宅环比涨幅更达0.4%。

        反观众多三四线城市,即便在政策层面已经停止了新增住宅用地,新建商品住宅价格同比仍在大幅下降。

        3月,全国百城中,二手住宅价格环比下降0.34%,其中环比上涨的只有7个城市,另外91个仍在下跌。

        部分三四线城市自本轮调整以来,累计房价跌幅已经超过两成。

        无数普通人的资产,在这场分化中持续缩水。很多人将这种分化归咎于人口流向、产业结构,但这只是表象——

        人口与产业的流动,本质上是财富的聚集与逃离,是富人与普通人的选择分野。

        根据第七次全国人口普查数据,上海常住人口已近2500万。

        3月,上海还发布“沪七条”新政,大幅降低购房门槛,叠加学区房旺季和积压需求的释放,市场也就迅速被点燃。

        因此,真正支撑上海楼市的,是产业与人口持续流入带来的购买力。

        鹤岗的情况则截然相反。在过去几十年里,鹤岗经历了煤炭产业的衰退和人口的外流,常住人口从高峰期的百万级别持续收缩,年轻人外出求学、就业后很少回流。

        虽然从2019年到2025年间,鹤岗商品房销售面积从3.58万平方米增长至16.8万平方米,商品房均价也从3046元/㎡提升至3972元/㎡,显示出当地市场并非全然沉寂,然而与全国市场的差距依然悬殊。

        如今的房价,更多的是城市未来预期的折现。当人口与资本持续用脚投票,不同城市之间楼市的差距,便不可避免地越拉越大。

        而楼市的这种分化,同样也是过去几年国内经济复苏的一角。

        02如果将视线转移到资本市场,就会发现,如今的资本市场,同样也形成了严重的分化。

        甚至某种程度上,已经悄然完成了新一轮的财富再分配。

        克而瑞对上海14个已披露认筹客户名单的豪宅项目进行了统计分析,在3787组认筹客户中,上海本地客户仅占20.1%,江浙籍客户占36.4%,两者合计仅五成。

        图源:克而瑞剩下的近五成客户,清一色是长三角乃至全国最顶尖的富裕人群——

        企业家、金融高管、上市公司股东、互联网新贵。这些人手握巨额资本,既能在楼市中豪掷千金,也能在股市中精准套利,以钱生钱,实现财富的滚雪球式增长。

        在AI崛起的背景下,整个2025年,有色金属、通信、计算机、电子等行业涨幅居前,部分细分领域涨幅超100%。

        然而,食品饮料、煤炭、美容护理等传统消费行业受消费低迷影响,全年下跌,其中食品饮料行业跌幅约9.15%。

        细分到个股涨跌,差距则更为明显。踩中热点的,资产可能短短几个月翻倍,甚至好几倍。

        高位接盘的,资产可能又大幅缩水。同样的市场,同样的年份,有人在赚钱,有人在踩坑,而这还只是看得见的差距。

        真正被忽略的,是那些从一开始就没有机会进入这个游戏的人。

        胡润2026年发布的报告显示,受访的中国高净值人群平均家庭总资产高达6100万元,平均可投资资产2300万元。

        对于这些人来说,他们既有雄厚的资金,又有承受市场波动的底气。

        但数以亿计的普通人,大多数因为缺乏余钱,根本不曾入市。

        少数入市的,也往往是在市场最高点被情绪裹挟冲进去,又在低谷时被恐惧驱使割肉出来。

        A股市场中,主力资金与ETF资金同步大幅撤退,散户与杠杆资金逆势接盘的情况,已经重复上演了太多次。

        过去两年间,来自股市资产通胀的财富增长,支撑着高收入群体的消费扩张。

        而低收入家庭则仍旧面临着收入压力,缺乏实际的财富增长。

        楼市里的分化是看得见的,股市里的分化是看不见的,但在持续的分化之下,财富也有了不同的流向。

        这种财富的流向,最终也体现在了消费上——高端消费持续增长,基础消费仍旧低迷。

        相比楼市的回暖与低迷,股市的暴涨与暴跌,生活里还有更多值得关注的数字。

        国家统计局数据显示,截止2024年年底,中国的灵活就业人员已经达到了惊人的2.4亿人,差不多占了就业人口的三分之一,到现在,这个人数或许已经达到了2.8亿人。

        这个数字背后,是外卖骑手、网约车司机、快递员,以及无数没有固定工作、靠零活谋生的人。

        他们中的绝大多数人,和楼市无关,和股市也无关,却被AI浪潮裹挟。

        根据公开数据,外卖骑手的规模已突破1300万人,而制造业一线岗位在过去五年间减少了约1800万个。

        当AI浪潮开始替代越来越多的标准化岗位,灵活就业领域的容量也在趋于饱和。

        四川一份关于新就业形态的调研报告指出,无人业态对标准化岗位的替代效应正在显现,新就业形态作为就业蓄水池的功能已经有所弱化。

        那些没有资本、没有核心技能、没有社会关系的普通劳动者,已经成为AI浪潮中最沉默的受害者。

        2026年《政府工作报告》提出“做好新就业群体服务管理,制定实施城乡居民增收计划”,这句话的背后,是无数普通人的生存困境,更是对财富分化加剧的回应。

        增加居民收入、改善收入分配结构,在当前的经济环境下有着更为重要的意义。

        经济的分化也许在某种程度上难以完全避免,但这正是社会需要关怀和保护的那一部分。

        最富裕的那群人过得有多好,从来不是衡量社会进步的标准;最普通的劳动者能否被看见,被善待,能否有机会实现财富积累,才是每个城市运转背后,真正的力量。

        03尾声回到最初的问题:楼市的春天来了吗?来了,对那些手握资本、抢占核心资产的人来说,春天早已如期而至,数据的拐点、核心城市的复苏,都是他们财富增值的注脚;房地产行业走向成熟理性,房产回归居住本质,这句话,也只适用于那些无需为一套房奔波的人。

        但放眼社会上的许多普通人,他们或许还困在寒冬里——

        买不起核心城市的房,跟不上资本市场的节奏,被AI浪潮挤压生存空间,收入增长乏力。

        而一个真正的春天,不应该只属于豪宅里的少数人。(全文完)▍往期回顾格隆汇声明:文中观点均来自原作者,不代表格隆汇观点及立场。

        特别提醒,投资决策需建立在独立思考之上,本文内容仅供参考,不作为任何实际操作建议,交易风险自担。

SaaS AI化陷阱:AI功能的堆砌,正在从财务上压垮公司

2026年4月26日 20:02
        看了一些陪跑过的公司财务数据,发现毛利都有所下降,有的公司下降还很大。

        分析数据后可以看到一个核心原因:毛利走低,基本都和AI相关投入直接挂钩,投入越高,毛利承压越严重。

        很多CEO普遍抱有同一个焦虑:不加大AI投入、不补齐AI功能,就会被大厂碾压淘汰。

        但多数人忽略了关键现实:大厂有资本底气,可以不计短期成本跑通Token商业化模式;中小公司盲目照搬这套打法,只会被持续走高的财务成本拖入困境。

        当下,所有企业都在追逐AI带来的产品升级与体验革新,却都忽视了一个致命问题:盲目堆砌AI功能,正在悄悄侵蚀你的盈利根基,甚至会彻底打乱赖以生存的商业模型,从而拖垮整个公司。

        传统SaaS行业能够长期稳健发展,核心依托一套成熟且健康的盈利逻辑。

        SaaS企业可以长期稳定维持70%~80%的高毛利率。

        而稳定的高毛利,是企业投入研发、拓展市场、扩张团队的核心底气,也是资本市场衡量SaaS企业价值的关键指标。

        低边际成本、规模效应降本、盈利结构稳定,这套完善的商业闭环,支撑了整个SaaS行业十几年的稳步发展。

        但AI的介入,直接打破了这套稳固的底层经营逻辑。不同于SaaS一次性开发、长期复用的模式,AI并不存在免费的能力复用。

        比如,大模型推理、智能调度、向量数据库部署、算力消耗、模型运维,每一次用户提问、每一轮AI内容生成、每一个智能体执行动作,都会产生实打实的不可控可变成本。

        更麻烦的是,这类成本无法依靠营收增长自然优化,反而会随着用户AI使用频次提升持续增加,彻底彻底改变了SaaS的成本结构。

        这并非危言耸听,行业数据早已敲响警钟。知名机构ICONIQ发布的2026年AI行业报告明确指出:当前全面搭载AI功能的产品,平均毛利率仅约52%,与传统SaaS的毛利水平形成巨大断层。

        众所周知,对任何公司来说,毛利都是决定一家企业的盈利上限,18~33个百分点的毛利差距,对企业盈利的影响巨大。

        你可以核算一下,如果毛利降到60%以下,绝大多数SaaS企业都无法存活。

        其实用一组简单数据更易理解:同样创造100美元ARR营收,传统SaaS直接成本20美元,毛利率可达80%;叠加各类AI功能后,模型调用、算力消耗等增量可变成本增加15美元,整体直接成本升至35美元,毛利率直接滑落至65%。

        这还只是常规场景的基础测算。一旦遇到重度高频用户、不合理的指令设计、选用高价大模型、缺少用量管控机制等问题,AI成本还会进一步失控。

        很多SaaS企业看似靠AI升级了产品、提升了客户留存与粘性,实则陷入了“产品更好用,赚钱更困难”的尴尬困局。

        更隐蔽也更危险的是,绝大多数企业都陷入了AI成本核算的认知误区。

        不少团队将算力消耗、大模型调用等AI专属开支,笼统并入服务器、基础运维等通用成本科目。

        这种模糊化的记账方式,让AI带来的财务风险长期被掩盖,日积月累形成极大隐患。

        要知道,毛利率持续收缩,不但影响利润,还会引发连锁式的SaaS模式危机。

        因为毛利下行,会直接拉长CAC Payback、偏离40法则、现金消耗效率变差。

        多重经营压力叠加,财务风险会集中爆发,原本微薄的经营利润,最终会被持续吞噬,甚至转为深度亏损。

        毛利率还是企业经营的核心底盘,一旦毛利被持续压缩,企业在研发迭代、市场投放、客户服务等核心业务的预算都会被迫缩减,失去发展的动力。

        SaaS企业盲目照搬大厂AI化路径,既没有雄厚的资本支撑,更没有大厂的品牌溢价与规模化议价能力,不受约束的AI可变成本持续走高,很容易成为压垮公司的最后一根稻草。

        当然,AI从来不是SaaS行业的洪水猛兽,而是一把需要理性掌控的双刃剑。

        合理融入AI,能为SaaS赋能,激活存量客户、打开新的增长空间。

        但脱离成本与盈利约束的AI化,注定是一场无效的内卷。

        在此,给SaaS企业的AI化提出三条务实建议:首先,在财务层面单独隔离AI成本,分业务线核算毛利,区分传统订阅业务与AI增值业务的经营数据,看清真实盈利水平。

        看着趋势不对,该停就停。其次,重构定价体系,告别单一固定订阅收费模式,采用“基础订阅费+用量超额费”的混合模式,用合理定价对冲可变成本。

        涨不了,只能说明加的AI功能没价值。最后,依靠技术优化毛利,这是目前唯一自己能掌控的。

        通过专有模型、缓存复用、提示词优化、算力调度等技术手段持续降本。

        总而言之,SaaS AI化绝非简单的功能堆砌,而是一场对战略、技术、成本、定价与商业模式的深度重构,这本质上是对管理层经营能力的一场大考。

        俗话说,事缓则圆、循序渐进。一方面,在企服领域,AI真正擅长并能渗透的领域其实并不多,多数SaaS公司没必要急着去AI化,把目前产品做好,靠存量客户就能确保无忧。

        另一方面,真要定了AI优先战略,只要循序渐进、稳步发展,叠加AI能力的SaaS,依然有机会重回70%以上高毛利的黄金时代,轻松跑赢多数原生AI公司。

科创板4月行情火热:47只个股创新高

2026年4月26日 20:02
        4月1日至今,科创50指数累计上涨15.71%。在此期间,共计47只科创板个股股价创下历史新高。

        作者 | 张真近期以来,科创板行情持续回暖。4月1日至今,科创50指数累计上涨15.71%。

        在此期间,共计47只科创板个股股价创下历史新高。《科创板日报》统计了其中总市值超500亿元的11家公通信司后发现,AI算力硬件领域近乎占据了这份名单的绝大多数,包括佰维存储、源杰科技、盛科通信、长光华芯、华丰科技、仕佳光子、强一股份皆在此列。

        而在此之中,除佰维存储、强一股份外,其余个股均属于光通信板块。

        就区间涨幅而言,光通信板块亦处于相对领先地位。其中,长光华芯、仕佳光子尤为明显,累计涨幅分别达87.25%和72.50%。

        华泰证券指出,以光通信为核心的算力硬件赛道是4月初资金共识度最高的主线。

        并且赚钱效应不再局限于CPO概念,产业链上下游OCS、PCB、光纤、光芯片等细分领域全线扩散。

        另外,算力硬件内部呈现高低切趋向,如长芯博创、光迅科技、仕佳光子此前相对低位或调整充分二线标的,其当时涨势也更为凌厉。

        资金集中涌入“光”里并非偶然。截至发稿,上述部分光通信概念股已披露2026年一季报,其中不乏优异表现,如长光华芯实现营业收入1.30亿元,同比增长37.81%;归属于上市公司股东的净利润为447.96万元,同比扭亏为盈。

        此番业绩增长或源于光通信需求爆发,在一季报中,仕佳光子提到,人工智能相关的市场需求增加,公司生产经营能力提升,产品销售订单额增多。

        长光华芯则表示,公司坚持横向拓展战略,一季度收入的增长主要源于前期布局的光通信等业务的增长。

        在科创板之外,光通信龙头中际旭创一季报超预期,公司实现实现归母净利润57亿元,同比、环比分别增长262%、56%,业绩变动主要系受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入,公司产品出货持续增长。

        高盛在最新报告中称,因数据中心架构从横向向纵向演进,带来更高带宽和更多连接需求,显著推动整体可服务市场扩张。

        从海外映射的角度而言,Lumentum来自美国超大规模数据中心客户的光器件需求正在加速,并且订单已经排满至2028年。

        与此同时,应用光电在电话会上表示目标到2026年底实现每月超50万的800G&1.6T产能,同时计划将位于德州的光芯片产能提升至三倍以上,反映出下游客户急切且不断溢出的“加单”需求。

        山西证券4月22日研报表示,随着市场对中东局势震荡逐渐脱敏,光通信成为这一轮AI投资爆发中受益确定性最高、切远期空间宏大的赛道,可能表现出显著超出大盘的超额受益。

        除了业绩正持续兑现的光模块龙头标的外,资金从个股仓位考虑有望更多外溢至“小光”标的。

        ▌商业航天、创新药崭露头角从上述名单可以看出,除了“站在光里”的公司,部分商业航天、创新药概念股同样被资金看好。

        如睿创微纳在星上载荷和地面终端均有所布局。公司表示,将积极开拓更多的应用领域,争取乘着商业航天的东风持续成长。

        值得一提的是,近期商业航天领域迎来密集催化。昨日(4月24日)是第11个中国航天日,主场活动期间发布商业航天以及嫦娥五号月球样品研究最新成果等一系列重大信息。

        据统计,2026年,国内将聚焦深空探测、载人航天、新型火箭、商业航天等领域,计划进行多项任务:深空探测:推进天文二号小行星探测与采样返回任务后续工作。

        载人航天:实施神舟二十三号等载人飞船任务。运载火箭:多型重复使用运载火箭将开展飞行验证试验。

        商业航天:推动商业航天产业规范、有序、创新发展。从投资层面来看,该机构称,商业航天将于十五五阶段迎来重大发展机遇,后续有望持续得到国家从政策以及资金方向的支持。

        国家近期明确高度重视商业航天,政策力度持续加码,商业航天战略地位进一步提升,同时后续卫星及火箭催化不断,板块有望迎来新一轮机会。

        而在创新药领域,出海BD收入已然进入常态化。荣昌生物2025年实现归母净利润7.09亿元,实现扭亏为盈。

        报告期内公司成功达成重磅合作,授予Vor Biopharma Inc. 泰它西普除大中华区以外全球范围内的独家开发与商业化权利,技术授权收入大幅增加。

        中泰证券指出,国务院办公厅发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》,标志行业定价逻辑从行政强控、一刀切降价全面转向市场主导、分类定价、激励创新的新模式。

        近期AACR、ASCO等行业会议陆续公布进展,国产创新药出海从follow到引领的逻辑再增强。

        展望科技行业后市,华福证券表示,2026年科技制造行业多点开花、景气度上行,源自产业政策引导、先进制造国产化、AI基建扩张、新材料突破等因素的共振。

        从细分赛道来看,PCB关键耗材钻针及设备、光模块设备、存储设备等环节直接受益于AI基础设施扩张;液冷与金刚石等散热技术是高算力时代的刚需;太空算力是具备长期成长价值的前瞻布局方向。

        上海证券强调,算力依然是最重要的脉络,继续关注AI硬科技赛道:PCB、光模块/CPO、液冷及电源。

        其中光通信中短期多路径并行,铜缆短期仍扮演重要角色,CPO引领中长期核心趋势。

        光通信上游,光芯片、光纤,高端EML激光器交期已排至2027年以后,光芯片存在产能缺口,价格有望继续提升;光纤价格加速上涨,行业进入量价齐升强景气周期。
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